Durante la sesión, los representantes del accionista, el ministro de Hacienda y el biministro de Economía y Minería, conocieron las acciones impulsadas por el directorio y la nueva administración por las adulteraciones detectadas en los registros de producción de 2024 y 2025, y respaldaron el proceso orientado a esclarecer los hechos, determinar responsabilidades, resguardar el patrimonio de la compañía y fortalecer sus mecanismos de control.

Codelco realizó este jueves la Junta Extraordinaria de Accionistas convocada a solicitud del ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, y del biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, en su calidad de representantes del Presidente de la República como accionista de la Corporación. La sesión tuvo como propósito conocer y analizar los antecedentes relacionados con las cifras de producción falsamente reportadas en los años 2024 y 2025, el estado de avance de las investigaciones de las auditorías actualmente en curso y las medidas adoptadas y por implementar. Asimismo, en la sesión se abordaron los avances del plan de recuperación de la compañía.

“Aunque estos hechos ocurrieron en años anteriores, desde que asumimos hemos enfrentado su esclarecimiento con determinación y transparencia. Estamos ordenando la casa, investigando en profundidad y fortaleciendo nuestros controles para que situaciones como estas no vuelvan a ocurrir. Nuestro compromiso es claro: producir de manera segura y rentable, resguardar el patrimonio de Codelco y recuperar la confianza en la compañía”, afirmó Fontaine.

El presidente del directorio explicó que las investigaciones en curso consideran las auditorías internas de Codelco y dos revisiones externas independientes: la encargada a KPMG sobre la producción de todas las divisiones durante 2024 y 2025, y la auditoría forense encomendada a EY para investigar las eventuales duplicidades de producción, sus causas, responsabilidades y efectos.

Explicó que, de acuerdo con los antecedentes recabados hasta ahora, la producción total reportada en 2024, considerando las distintas irregularidades, habría sido incrementada falsamente en 27.600 toneladas de cobre, mientras que en 2025 el efecto neto alcanzó 18.100 toneladas (ver cuadro). Fontaine enfatizó en que las investigaciones y auditorías aún están en curso, por lo que estos números podrían experimentar modificaciones.

“Estamos frente a hechos graves que este directorio considera inaceptables. Nos corresponde realizar todas las acciones necesarias para esclarecer lo ocurrido, establecer responsabilidades sobre la base de hechos y evidencia, recuperar cualquier perjuicio que se haya producido y corregir los procesos y controles que permitieron estas situaciones”, señaló Fontaine.

Los antecedentes hoy disponibles muestran que las duplicidades investigadas habrían incrementado artificialmente los inventarios en 18.800 toneladas de cobre fino, con un impacto preliminar de entre US$ 120 y US$ 140 millones que los auditores financieros de la compañía se encuentran precisando. También indican que estas situaciones alteraron el cálculo de los incentivos variables de un grupo de trabajadores y ejecutivos cuyas cifras definitivas aún no están determinadas.

Durante la cita, el presidente ejecutivo de la estatal, Jorge Gómez, detalló las medidas correctivas para fortalecer los mecanismos de control de producción e inventario detectadas. Entre ellas, destacó la actualización de los estándares de balance metalúrgico, que permiten verificar la cantidad de cobre que ingresa, se procesa y se obtiene en cada etapa de la producción, así como el fortalecimiento de los mecanismos de control de inventarios. Estas acciones, precisó, buscan asegurar que las cifras reportadas reflejen fielmente la producción real de las divisiones y cuenten con respaldo verificable.

“Como nueva administración, estamos tomando medidas concretas para corregir las deficiencias detectadas y asegurar que cada tonelada de cobre que informamos tenga un respaldo real y verificable. Estamos reforzando nuestros controles y avanzando hacia una gestión más rigurosa, transparente y eficiente. También queremos ser claros en que estos hechos no representan a los miles de trabajadores y trabajadoras que todos los días hacen bien su trabajo, con honestidad, profesionalismo y compromiso. Es precisamente por ellos, y por el país, que tenemos la responsabilidad de corregir lo que corresponde, recuperar la confianza y fortalecer a Codelco”, afirmó Gómez.

Mandato de los ministros sobre el rol de los directores

En la reunión, los representantes del accionista expresaron su respaldo a las gestiones desarrolladas por el directorio y la administración para investigar los hechos, establecer responsabilidades cuando corresponda, adoptar medidas correctivas y recuperar eventuales pagos realizados en exceso. Asimismo, manifestaron su apoyo al Plan de Recuperación que prepara la compañía, orientado a mejorar la gestión de las operaciones, revisar costos, optimizar el uso de los recursos y avanzar hacia una Corporación más segura y rentable para el Estado.

“Codelco es una empresa estratégica para Chile y el Estado ha dado una señal concreta de respaldo, capitalizando el 100% de las utilidades del último ejercicio para fortalecer su posición financiera y permitirle desarrollar sus inversiones prioritarias. Ese respaldo supone también una exigencia: los recursos públicos deben administrarse con disciplina, transparencia y rigurosidad, resguardando el patrimonio de todos los chilenos”, afirmó el ministro Quiroz.

Agregó que “como hemos señalado, debemos ser exigentes con los directorios tanto de las empresas privadas como de las públicas. Corresponde al directorio de Codelco ejercer plenamente su responsabilidad de conducción y supervisión de la compañía, asegurar la calidad de la información, exigir una gestión eficiente y rentable y responder por las decisiones que se adopten. Por eso respaldamos las medidas destinadas a esclarecer estos hechos y fortalecer los controles, y hemos solicitado agotar las investigaciones, determinar las responsabilidades que correspondan, recuperar cualquier perjuicio al patrimonio de Codelco y asegurar que situaciones de esta naturaleza no vuelvan a repetirse”.

Por su parte, el biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, enfatizó que el fortalecimiento de los controles debe traducirse en cambios permanentes en la forma de gestionar la empresa. “Apoyamos el cambio cultural impulsado por este directorio para transformar a Codelco en una empresa enfocada en producir de manera segura y rentable, con disciplina en el uso del capital, proyecciones realistas y responsabilidades individuales claras”.

En esta misma línea, Fontaine indicó que “durante demasiado tiempo, en Codelco la discusión estuvo excesivamente centrada en cuántas toneladas se producían. Pero no se trata de producir por producir. Se trata de producir de manera segura, eficiente y rentable y con información que represente efectivamente nuestra capacidad operacional”. Agregó que “necesitamos construir una cultura donde ninguna presión por cumplir una meta o mejorar un cierre anual pueda estar por encima de la seguridad, la ética y las normas de la compañía”, en este sentido Fontaine enfatizó que Codelco hoy enfrenta grandes desafíos y que “estamos empeñados en elaborar y ejecutar un Plan de Recuperación de Codelco para mejorar su rentabilidad, flujos y proyecciones futuras”.

Ante las consultas de los ministros, la directora Tamara Agnic, quien preside el Comité de Auditoría, Compensaciones y Ética (CACE) de Codelco, explicó el proceso que siguió el directorio desde que se recibieron las denuncias internas por las irregularidades en la producción. “Esclarecer estos hechos tiene costos institucionales y reputacionales que debemos asumir. Proteger a Codelco exige enfrentar sus problemas y corregirlos. Incluso cuando hacerlo sea doloroso. Esto es una prueba exigente para nuestra gobernanza. Seguiremos adelante con la misma determinación con la que hemos actuado hasta ahora”, aseguró.

“Tenemos la convicción de que Codelco saldrá fortalecida. Esa convicción nos compromete a perseverar en las investigaciones, asumir las consecuencias y demostrar que las medidas se implementan y funcionan. Ese es el compromiso con el que hemos actuado y con el que seguiremos actuando en equipo”, resumió Agnic.

La junta solicitó al actual directorio y a la nueva administración continuar las investigaciones hasta su total esclarecimiento, determinar las responsabilidades y sanciones que correspondan y adoptar las medidas necesarias para evitar que situaciones similares se repitan, además de mantener un diálogo abierto con los accionistas para analizar y revisar posibles cambios en el diseño de la gobernanza de la empresa. 

CASO 1

 CASO 2 

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Felipe Lagno Sánchez, hasta ahora gerente corporativo de Innovación y Tecnología, cuenta con más de 14 años de trayectoria en la Corporación.

A través de un hecho esencial enviado a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), Codelco informó el nombramiento de Felipe Lagno Sánchez, como gerente general de División Salvador, en reemplazo de Patricio Viveros. Lagno asume sus funciones a partir del 30 de octubre.

Lagno cuenta con 14 años de trayectoria en Codelco, en distintos cargos vinculados a operaciones, proyectos, desarrollo, innovación y tecnología. Actualmente se desempeñaba como gerente corporativo de Innovación y Tecnología, dependiente de la Vicepresidencia de Recursos Mineros, Desarrollo e Innovación. Antes fue gerente de Innovación del Distrito Norte y ocupó distintos cargos ejecutivos en División Radomiro Tomic, entre ellos, gerente de Proyectos, de Planta y de Desarrollo. Previamente, ejerció en instituciones como EcoMetales, y el Centro de Investigación Minera y Metalúrgica (CIMM).

Ingeniero civil químico de la Universidad de Chile, posee un magíster en Metalurgia Extractiva de la misma casa de estudios y un PhD en Metalurgia Extractiva de McGill University, Canadá.

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Secretario de Estado realizó anuncio en marco de la mesa por la seguridad minera convocada por el gobierno.

Los nuevos recursos permitirán elevar el número de fiscalizaciones, duplicar la cobertura de faenas controladas y financiar la adquisición de equipos.

El biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, anunció este viernes un aumento sustancial del presupuesto 2027 del Servicio Nacional de Geología y Minería (Sernageomin) en la partida de seguridad minera, con miras a avanzar hacia el objetivo país de cero fatalidades en la industria minera.

Mas -quien junto al subsecretario de Minería, Álvaro Gónzález, lideró la Mesa por la Seguridad Minera convocada por el gobierno-, compartió la decisión del Ejecutivo con los asistentes, representantes de los trabajadores, ejecutivos de compañías mineras, mutuales, gremios, asociaciones mineras, Ministerio del Trabajo y Sernageomin.

La autoridad explicó que los nuevos fondos financiarán de manera directa un aumento del número de fiscalizadores, incorporación de nueva tecnología preventiva y adquisición de equipos que posibilitarán un mayor despliegue territorial.

Lo anterior se traducirá en el cumplimiento de dos metas operacionales ambiciosas para robustecer la seguridad en las faenas mineras: 1) Pasar a 13.000 fiscalizaciones anuales al cierre de 2027, lo que representa un alza del 30% respecto de este año. 2) Ampliar de forma decidida la cobertura del universo de faenas fiscalizadas, subiendo a un 50% del total.

Desafío país

“Este es un desafío país. No es un problema de una empresa, de los trabajadores, de los proveedores o sólo del Estado. La gran, mediana y pequeña minería, las compañías, los contratistas y las autoridades debemos asumir esta tarea en conjunto y con seriedad”, dijo Mas.

Y agregó: “Nuestro objetivo es la fatalidad cero. Para alcanzarlo debemos trabajar coordinados y con una sola voz, que oriente tanto la política pública como el actuar de cada uno de los que están involucrados”.

El subsecretario Álvaro González destacó que “el aumento presupuestario para Sernageomin en seguridad minera nos va a permitir pasar de una fiscalización cada vez más preventiva y tecnológica… Vamos a estar en terreno de manera más frecuente, con mayor capacidad y con mayor presencia”.

Añadió que “esta mesa transversal es la primera de varias instancias con distintos actores, en Santiago y regiones, que esperamos puedan aportar al debate”.

En la sesión de la Mesa por la Seguridad Minera, además del biministro Mas y el subsecretario González, participaron el subsecretario del Trabajo, Gustavo Rosende; el director nacional (S) de Sernageomin, Mauricio Lorca; y Paluska Solar, seremi de Minería de la Región Metropolitana.

En representación de los trabajadores y federaciones mineras asistieron Ricardo Calderón, Guillermo Santander, Marco García, Jorge Arroyo, Óscar Villarroel y Francisco Ibaceta.

En la cita estuvieron presentes también Jorge Gómez (Codelco); Juan Carlos Sáez (Enami); Iván Arriagada (Antofagasta Minerals); René Muga (BHP); Oscar Pérez (Collahuasi); José Tomás Morel (Consejo Minero); Cristián Argandoña (Minera Las Cenizas); Paola Cifuentes (Anglo American); Fernando Sarabia (Minera Carola); Jorge Riesco (Sonami); Alberto Salas (Sonami); Iván Pavletic (Sonami); Ricardo Garib (Aprimin); Rafael Olmos y Lorenzo Gazmuri (mutuales); y Daniel Weinstein (Consejo de la Sociedad Civil del Ministerio de Minería).

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La iniciativa que simplifica y aporta certeza al régimen de patentes mineras prosigue su tramitación legislativa en la Comisión de Hacienda del Senado.

Tras ser aprobado en particular en la Comisión de Minería y Energía del Senado, el proyecto de ley que simplifica el régimen de patentes mineras dio un nuevo paso en su tramitación legislativa en el Congreso, siendo despachado a la Comisión de Hacienda para continuar con su discusión previo a ser votado en la Sala de la Cámara Alta.

De esta manera, las indicaciones ingresadas por el Ejecutivo – luego del trabajo de una mesa técnica conformada por asesores legislativos y del Ministerio de Minería – fueron aprobadas, por unanimidad y en su totalidad, salvo aquella que buscaba suprimir la obligación del Servicio Nacional de Geología y Minería de entregar información anual respecto al régimen de concesiones acogidas a la patente rebajada.

Las modificaciones propuestas por el Gobierno – con el objetivo de fortalecer y brindar certeza jurídica al desarrollo productivo de la pequeña minería –, se concentran en cuatro grandes áreas: reforzar el régimen especial para el sector; realizar adecuaciones regulatorias que contribuyan a un mejor funcionamiento de las normas en la práctica; modernizar el sistema de remates de concesiones morosas; y finalmente, establecer normas transitorias que permitan implementar los cambios de manera gradual y ordenada.

El biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, destacó que “el impacto de este proyecto de ley para el sector minero se traduce en mayor certeza jurídica para los titulares; reglas más claras y mayor previsibilidad en la toma de decisiones; menores cargas y complejidad regulatoria, suprimiendo trámites y obligaciones que no sean indispensables para que el sistema funcione adecuadamente; mejor focalización de los beneficios a la pequeña minería; y mayor eficiencia en el remate de concesiones con procedimientos más rápidos, claros y capaces de movilizar efectivamente la propiedad minera”.

Para el subsecretario de Minería, Álvaro González, “la lógica de fondo es bastante sencilla: queremos un sistema que entregue certeza al titular, que no le imponga cargas innecesarias y que, al mismo tiempo, permita que el Estado administre de manera más eficiente la propiedad minera”.

Una vez materializado el proyecto de ley, la actividad minera dispondrá de reglas más claras y un régimen general de patente más beneficioso, con causales de rebaja bien delimitadas, alineando el sistema de patentes con los objetivos de desarrollo minero del país.

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Este lunes 5 de octubre de 2026, el cobre cerró con un avance moderado pero significativo en la Bolsa de Metales de Londres (LME): US$ 6,545 la libra (equivalente a US$ 14.430 por tonelada), registrando un alza de 0,52% respecto a la jornada anterior.

Detrás de ese número hay una historia que vale la pena contar, porque no se trata solo de una cifra en una pantalla: es el pulso de un mercado que está sintiendo la tensión entre una demanda global creciente y una oferta que, especialmente en Chile, muestra señales de estrechez.

¿Qué está moviendo el precio hoy?

Tres factores clave explican este comportamiento alcista:

• Caída de inventarios en Londres: Las reservas europeas de cobre disminuyeron en 3.750 toneladas métricas durante la sesión, llevando el total a 244.900 toneladas. Menos stock disponible significa mayor presión sobre los compradores inmediatos, lo que sostiene los precios al alza.

• Riesgo de paralizaciones mineras en Chile: Noticias sobre posibles huelgas en operaciones chilenas han añadido una prima de riesgo al metal, ya que cualquier interrupción en la producción del principal exportador mundial se traduce rápidamente en volatilidad.

• Alivio en expectativas de tasas de la Fed: Datos laborales de EE.UU. más débiles de lo esperado enfriaron las apuestas por alzas agresivas de tasas, lo que debilita al dólar y hace más atractivo el cobre para inversores institucionales.

Proyecciones para Chile: Un año de precios altos, pero con desafíos productivos

Para Chile, este escenario es una espada de doble filo. Por un lado, Cochilco proyecta un precio promedio de US$ 5,95 la libra para 2026, lo que representa un entorno favorable para las finanzas públicas y la rentabilidad minera. Sin embargo, la producción chilena enfrenta vientos en contra: se espera que el país cierre 2026 con 5,27 millones de toneladas, una caída de 2,6% respecto al año anterior, arrastrada por menores volúmenes en operaciones clave como Codelco, Escondida y Spence.

La buena noticia es que 2027 podría marcar un punto de inflexión: Cochilco estima una recuperación de 5,2%, alcanzando 5,55 millones de toneladas, siempre que proyectos como Rajo Inca (El Teniente) y la estabilización de Quebrada Blanca se concreten según lo planificado. En ese contexto, el precio promedio para 2027 se proyecta en US$ 5,10 la libra, una normalización gradual tras el pico de 2026.

¿Qué espera el mercado a futuro?

El consenso entre analistas apunta a un mercado físicamente restringido en el corto plazo, con precios que podrían mantenerse por encima de los US$ 6 la libra mientras persistan los cuellos de botella en la oferta. Sin embargo, hacia 2027-2028 se anticipa una normalización de la oferta global, impulsada por nuevos proyectos en Chile, Perú y África, lo que podría presionar los precios hacia la baja si la demanda china no se acelera al ritmo esperado.

Para Chile, la lección es clara: Los precios altos son una oportunidad, pero no una garantía. La clave estará en ejecutar proyectos de expansión con eficiencia, reducir costos operacionales y diversificar mercados más allá de China, que sigue siendo el principal comprador pero también la mayor fuente de incertidumbre.

En perspectiva: ¿qué significa esto para el país?

El cobre sigue siendo el termómetro económico de Chile. Un precio sostenido por encima de US$ 6 la libra no solo fortalece el tipo de cambio, sino que también abre espacio fiscal para inversión pública y reducción de deuda. Pero el verdadero desafío es estructural: transformar esta bonanza cíclica en inversión productiva de largo plazo, especialmente en tecnologías que reduzcan la huella hídrica y energética de la minería, un tema crítico en un país que enfrenta estrés hídrico creciente.

En resumen: el cobre hoy sonríe, pero el mercado sabe que esa sonrisa depende de qué tan bien Chile y el mundo gestionen la tensión entre escasez inmediata y abundancia futura.

Bolsa Metales de Londres – Lunes 5 de octubre de 2026: – US$ 6,545 la libra (US$ 14.430 la tonelada). – Variación diaria: 0,52%. – Promedio 2026: US$ 6,10 la libra.

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