PIB de mediano plazo bordearía el 1% el próximo año y precio del cobre subiría el 2021

Gobierno publicará este viernes las actas donde se revelarán los parámetros estimados por los especialistas. En abril se previó que el producto tendencial sería de 1,8% el 2020 y 2,2% el próximo. La menor cifra estaría impactada por deterioro del mercado laboral.

En tan solo cuatro meses, las perspectivas de la economía chilena se han venido al suelo. Parte de esta situación se vería reflejada este viernes, cuando el Ministerio de Hacienda dé a conocer los parámetros estructurales de la economía chilena para el mediano plazo.

Como parte de la elaboración del Presupuesto de la Nación —que generalmente se presenta a fines de septiembre—, el Gobierno convoca a dos grupos de expertos, quienes entregan sus proyecciones para la estimación del PIB de tendencia y el precio de referencia del cobre.

Este año, de manera extraordinaria, Hacienda solicitó a estos expertos independientes recalibrar las estimaciones. De ahí se previó que el PIB de tendencia sería de 1,8% para este año y de 2,2% para los siguientes cuatro ejercicios. Por el lado del metal rojo, se proyectó un precio de referencia de US$ 2,73 la libra.

Ambas proyecciones sirven como insumo para estimar los ingresos del país. Así, el 14 de agosto de este año, ambos grupos de expertos presentaron sus proyecciones y este viernes, según la web de la Dirección de Presupuestos, se darán a conocer las estimaciones. Por el lado del PIB de tendencia, el Gobierno consulta por tres parámetros: productividad total de factores, inversión y crecimiento de la fuerza de trabajo.

El economista de la Universidad de Chile e integrante del comité, Alejandro Alarcón, señala que la trayectoria con las cifras que se utilizan para el cálculo del producto tendencial, que son trayectorias de mediano plazo, del empleo, de la inversión y de la PTF, da una cifra cercana a nulo. “Para después, no mejoraría mucho”, proyecta.

“Es muy importante la trayectoria del empleo y es muy importante la trayectoria de la inversión. Esas trayectorias en los próximos dos años son muy bajas. Son bajas porque la recuperación del mercado laboral en períodos posrecesión es extraordinariamente lenta”, manifiesta Alarcón.

Por su parte, el también integrante del grupo y socio de Rojas y Asociados, Patricio Rojas, recuerda que el Gobierno hace unos meses hizo una estimación del PIB tendencial de 1,8%.

Y ahora, lo más probable, el Gobierno tendrá que considerar que la economía va a caer más en el 2020 de lo que había considerado antes, anticipa Rojas.

“La recuperación probablemente en el 2021 puede que sea igual o un pelo por arriba de la que se había considerado anteriormente, pero mi impresión es que hay menores ganancias de productividad y hay más desempleo”, sostiene.

Con todo, señala Rojas, el PIB tendencial debería ser inferior a lo que se consideró anteriormente. “Yo esperaría que probablemente el PIB tendencial esté entre un 1,5% y el 1,9%; no creo que sea mucho menor que eso”, apunta.

Mientras que Rodrigo Wagner, economista de la Universidad Adolfo Ibáñez y también integrante del comité, considera que el PIB de tendencia irá en un rango entre 1,5% y 2,0%.

El economista observa que su estimación es más baja que hace un año, porque se espera menor inversión en el mediano plazo y menor crecimiento de la fuerza de trabajo.

“Y finalmente, hay un componente que tiene que ver con la productividad de los factores, que será menos productivo ya que en algunos sectores posiblemente se tendrá que reubicar personas y capital a otros usos”, prevé. Otro economista consultado y que integra el comité proyecta que el resultado final será más bajo que 1%. “Las perspectivas han empeorado desde abril, cuando fue la última vez que se hizo la consulta”, admite.

Por el lado del precio del cobre, la pandemia ha provocado que la libra esté bordeando los US$ 3. Situación que hará elevar el precio de referencia para el próximo año.

Uno de los expertos consultados prevé que este valor será mayor a los US$ 2,73. Otro experto revela que en su caso incrementó la proyección, ya que las condiciones de la economía internacional cambiaron haciendo que los próximos años sean favorables a precios mayores por las políticas económicas expansivas. No obstante, dice, ve poco probable que el promedio de la consulta llegue a US$ 3.