Este martes 13 de octubre de 2026, el cobre se mantiene en torno a US$14.620–US$14.640 por tonelada en el contrato de tres meses de la Bolsa de Metales de Londres (LME), tras abrir cerca de US$14.678 y moverse entre US$14.605 y US$14.686. La variación intradía es modesta —alrededor de 0,1% a 0,5% según la hora de medición—, pero el nivel sigue siendo notablemente alto y cercano al récord de US$14.875 alcanzado el mes pasado.

Qué está moviendo el precio

La lectura de mercado es clara: el metal rojo está sostenido principalmente por una combinación de preocupación por la oferta y expectativas de demanda estructural. En Chile, las interrupciones operacionales, conflictos laborales, accidentes y eventos climáticos severos han puesto en alerta a inversionistas y traders. El derrumbe en El Teniente, la posibilidad de un Niño 2026-2027 más intenso de lo habitual y los riesgos geológicos y sociales en las principales faenas explican buena parte de la prima de riesgo que hoy paga el mercado.

A esto se suma un contexto global favorable: la Agencia Internacional de Energía proyecta, en su escenario base, un déficit cercano al 25% entre la oferta primaria de cobre y los requerimientos proyectados hacia 2035. No es una promesa de alza inmediata, pero sí una señal de fondo: el mundo necesita más cobre para electrificación, redes eléctricas, vehículos eléctricos, data centers y transición energética.

Sin embargo, hay un contrapeso importante: un dólar más fuerte tiende a presionar los precios de las materias primas denominadas en esa moneda, porque encarece su compra para compradores con otras divisas. Hoy, ese factor ha compensado parcialmente la ansiedad por el suministro chileno, dejando al cobre en una especie de equilibrio tenso.

Qué espera el mercado

Los analistas no están apostando a un desplome cercano. BMI, por ejemplo, elevó su proyección promedio para 2026 desde US$12.700 a US$13.500 por tonelada, citando restricciones persistentes de oferta y distorsiones vinculadas a aranceles. Eso sugiere que, incluso si el precio corrige desde los niveles actuales, el piso de mercado sería bastante más alto que el promedio anual estimado hace pocos meses.

La lectura operativa es la siguiente: el mercado espera volatilidad, no necesariamente una tendencia lineal. Si Chile logra estabilizar su producción y no aparecen nuevas interrupciones mayores, podría haber una toma de utilidades que lleve el precio hacia US$14.000–US$14.300. Pero si se confirman nuevos cierres, huelgas o daños climáticos en faenas clave, no sería sorprendente ver un nuevo intento por superar el récord de US$14.875.

Implicancias para Chile

Para Chile, el escenario es doblemente relevante. Por un lado, un cobre sobre US$14.000 mejora directamente los ingresos fiscales y las transferencias de Codelco y la gran minería privada. De hecho, la Dirección de Presupuestos ya ajustó a la baja su proyección de déficit efectivo 2026, desde 2,0% a 1,8% del PIB, gracias precisamente a mayores ingresos mineros.

Por otro lado, hay una paradoja incómoda: aunque el precio es alto, la producción chilena está bajo presión. El propio informe de Dipres reconoce que la contracción del sector minero obligó a revisar a la baja el crecimiento económico del país, desde 1,8% a 0,7% para 2026. Es decir, Chile está vendiendo menos volumen de lo esperado, justo cuando el precio compensa parcialmente esa caída.

Tendencia de mediano plazo

Hacia 2027 y más allá, el consenso técnico apunta a que el cobre seguirá en un rango alto, con riesgo de nuevos máximos si la brecha oferta-demanda se profundiza. Los consultores advierten, no obstante, que buena parte de los anuncios de inversión en Sudamérica —del orden de US$170.000 millones— podría no traducirse en producción efectiva si los permisos, la infraestructura y la conflictividad social no se resuelven a tiempo.

Para Chile, la conclusión es pragmática: el país tiene una ventana de oportunidad excepcional, pero también una responsabilidad. Si logra destrabar proyectos, mejorar la seguridad operacional y avanzar en permisos sin sacrificar estándares ambientales, podría capturar mucho más valor de este ciclo alcista. Si no, seguirá siendo un precio alto que compensa una producción decreciente, en lugar de un precio alto que impulsa un crecimiento sostenido.

En síntesis: hoy el cobre no está subiendo por euforia, sino por escasez real y anticipada. Y eso, para Chile, es tanto una bendición fiscal como una advertencia estratégica.

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En total, el sector consumió 211 petajulio (PJ), de los cuales la mitad provino del uso de combustibles y la otra mitad, por energía eléctrica. El 80% de esta última ya es energía renovable: hace tres años era 45%. El proceso que más crece en la demanda de energía es el uso de agua de mar, por los sistemas de impulsión que la industria utiliza para llevar el agua desde la costa a las faenas.

El 2025 el sector gastó 211 petajulio (PJ) en total (unos 59 mil GWh), un 3% más que el año anterior y 27% más que hace diez años. El petajulio es una unidad de energía utilizada para expresar el consumo energético y equivale a 277,8 GWh.

El alza del consumo energético en 10 años se produce, pese a que la producción de cobre tuvo un leve descenso, desde los 5,77 hasta los 5,39 millones de toneladas de cobre fino. “Esto evidencia que cada vez se necesita más energía para producir un tonelaje de cobre fino similar”, dice Cochilco. Aquello se explica por leyes más bajas y yacimientos antiguos más profundos, lo que exige mayor procesamiento de material para mantener los niveles de producción y, por tanto, un mayor consumo de energía.

Del total, 105,7 PJ corresponden a uso de combustibles y 105 PJ a uso de energía eléctrica. Están prácticamente empatados.

La minería a rajo abierto representa el 44% del consumo de la industria, es el más intensivo y se abastece casi por complejo de combustibles. El año pasado consumió 93 PJ.

“El transporte de material en el rajo concentra hoy el principal desafío de descarbonización del sector. Mientras no exista un sustituto maduro del diésel a gran escala, la eficiencia operacional y la electrificación progresiva del transporte serán las principales herramientas para contener este consumo”, explica el director de estudios y políticas públicas (s) de Cochilco, Víctor Garay.

Las plantas concentradoras fueron el segundo mayor consumidor, abarcaron el 28% del total y se abastecieron principalmente de energía eléctrica. Ese segmento consumió 59 PJ en 2025. Los dos procesos mencionados explican tres cuartos del total.

Uso de agua de mar

La hidrometalurgia (20,7 PJ) y el uso de agua de mar (12,4 PJ) fueron el tercer y cuarto proceso con mayor consumo energético.

El proceso de hidrometalurgia, eso sí, retrocedió su consumo 19% en la década, y la etapa de fundición tuvo una suerte similar: se redujo 29%, a propósito del agotamiento de reservas oxidadas y la menor actividad de fundición.

El estudio supone que este cambio “desplaza consumo desde un proceso eléctrico y de intensidad decreciente hacia la concentración y, sobre todo, hacia el rajo, más intensivos en energía y en combustibles. En otras palabras, el retroceso de la hidrometalurgia, aunque reduce el consumo de esta etapa, contribuye indirectamente al aumento de la intensidad energética global del sector”.

El gasto energético por agua de mar es el cuarto mayor, pero el que más crece de la industria. Durante la última década ha crecido casi seis veces, de 2,2 PJ en 2015 a 12,4 en el año anterior.

Específicamente, el mayor impacto de consumo energético está asociado a los sistemas de impulsión, los que transportan el agua desde la costa hacia las faenas mineras, ubicadas comúnmente a extensas distancias. Así, el año anterior la impulsión gastó 10,3 PJ, en tanto la desalinización 2,1 PJ.

“Lo que más energía demanda no es desalar el agua, sino llevarla hasta las faenas. Muchas de las operaciones están lejos de la costa y a gran altura, por lo que el agua debe bombearse por largas distancias y contra grandes desniveles. Por eso el bombeo explica la mayor parte del consumo asociado, muy por sobre la desalinización”, afirma Garay.

Según el experto, “este crecimiento responde a una decisión estratégica de la industria. Ante la escasez hídrica en el norte del país y las restricciones al uso de aguas continentales, cada vez más operaciones han incorporado el agua de mar como fuente de abastecimiento. Hoy 15 faenas la utilizan, más del doble que hace una década, y en la región de Antofagasta el agua de mar ya supera a la continental”.

Recirculación de agua

El uso del agua en el sector minero busca dejar de usar aguas continentales y, como consecuencia, la presión se traslada al sistema eléctrico, por lo cual se prevé una relación estrecha entre ambas industrias. Garay prevé que ambos sectores, de desalación y electricidad, deberán planificar en conjunto, y considerar que la energía sea renovable.

“El 80,1% de la electricidad que se consume ya está acreditada como renovable. Si el bombeo y la desalinización se abastecen con energía renovable, el uso de agua de mar puede seguir creciendo con un impacto acotado en emisiones. La forma más directa de reducir este consumo es disminuir la necesidad de agua nueva”, apunta.

Añade que “en las faenas que usan agua de mar, cada litro que se recircula es un litro menos que hay que bombear desde la costa. La industria ya reutiliza el 72,5% del agua que utiliza en sus procesos. Seguir mejorando la recirculación y la recuperación de agua desde los relaves tiene, por lo tanto, un doble beneficio: hídrico y energético”.

Contratos renovables

En cuanto al consumo eléctrico de 2025, sin considerar combustibles, el 80% correspondió a fuentes de contratos de suministro de energía renovable (84 PJ). Esto demuestra un crecimiento sostenido y duplicado respecto de hace solo tres años, pues el 2022 ese valor llegaba a 45%, con una provisión de 45 PJ.

El informe de Cochilco examina que “entre estos mecanismos destacan los PPA (Power Purchase Agreements), contratos de compraventa de energía que permiten asegurar suministro eléctrico bajo condiciones acordadas y que, cuando están asociados a fuentes renovables, respaldan que el consumo de las faenas tenga origen renovable. Además, existen otros mecanismos de acreditación, como los I-REC, certificados que permiten respaldar los atributos renovables asociados a la electricidad consumida”.

Fuente/Pulso/LaTercera
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La iniciativa que simplifica y aporta certeza al régimen de patentes mineras prosigue su tramitación legislativa en la Comisión de Hacienda del Senado.

Tras ser aprobado en particular en la Comisión de Minería y Energía del Senado, el proyecto de ley que simplifica el régimen de patentes mineras dio un nuevo paso en su tramitación legislativa en el Congreso, siendo despachado a la Comisión de Hacienda para continuar con su discusión previo a ser votado en la Sala de la Cámara Alta.

De esta manera, las indicaciones ingresadas por el Ejecutivo – luego del trabajo de una mesa técnica conformada por asesores legislativos y del Ministerio de Minería – fueron aprobadas, por unanimidad y en su totalidad, salvo aquella que buscaba suprimir la obligación del Servicio Nacional de Geología y Minería de entregar información anual respecto al régimen de concesiones acogidas a la patente rebajada.

Las modificaciones propuestas por el Gobierno – con el objetivo de fortalecer y brindar certeza jurídica al desarrollo productivo de la pequeña minería –, se concentran en cuatro grandes áreas: reforzar el régimen especial para el sector; realizar adecuaciones regulatorias que contribuyan a un mejor funcionamiento de las normas en la práctica; modernizar el sistema de remates de concesiones morosas; y finalmente, establecer normas transitorias que permitan implementar los cambios de manera gradual y ordenada.

El biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, destacó que “el impacto de este proyecto de ley para el sector minero se traduce en mayor certeza jurídica para los titulares; reglas más claras y mayor previsibilidad en la toma de decisiones; menores cargas y complejidad regulatoria, suprimiendo trámites y obligaciones que no sean indispensables para que el sistema funcione adecuadamente; mejor focalización de los beneficios a la pequeña minería; y mayor eficiencia en el remate de concesiones con procedimientos más rápidos, claros y capaces de movilizar efectivamente la propiedad minera”.

Para el subsecretario de Minería, Álvaro González, “la lógica de fondo es bastante sencilla: queremos un sistema que entregue certeza al titular, que no le imponga cargas innecesarias y que, al mismo tiempo, permita que el Estado administre de manera más eficiente la propiedad minera”.

Una vez materializado el proyecto de ley, la actividad minera dispondrá de reglas más claras y un régimen general de patente más beneficioso, con causales de rebaja bien delimitadas, alineando el sistema de patentes con los objetivos de desarrollo minero del país.

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Royal Bank of Canada (RBC) dijo que el brazo minero del grupo Luksic necesitaría un cuarto trimestre “muy sólido” para lograr las proyecciones de producción de la empresa.

Antes del inicio de la huelga por parte de los sindicatos de la Minera Centinela, Royal Bank of Canada (RBC) Capital Markets planteó dudas respecto a la capacidad de que Antofagasta Minerals logre las metas de producción que tiene hasta ahora.

MT Newswires citó un informe de RBC en el que se habla de que el brazo minero del grupo Luksic debería dar cuenta de resultados “muy sólidos” en el cuarto trimestre para lograr las previsiones de extracción de cobre para el 2026.

La nota dijo que, para alcanzar el “punto medio” de las previsiones entre 625.000 y 655.000 toneladas, se necesitará una producción de 240.000 toneladas en los últimos tres meses de 2026.

“Prevemos que los volúmenes del tercer trimestre se sitúen un 9% por debajo del consenso, lastrados por una menor producción en Los Pelambres y Centinela. Como resultado, calculamos unos costos de caja brutos y netos de US$2,83 y US$1,41 por libra, respectivamente, por encima del consenso”, dijo el RBC.

Las proyecciones de RBC se dan cuenta a la espera de que Antofasta Minerals presente su informe de producción del tercer trimestre este 15 de octubre.

Para 2027, RBC proyecta una producción de cobre de 700.000 toneladas, frente a las estimaciones del consenso de 703.000 toneladas, resaltó MT Newswires.

Ante este contexto, se recortó el precio de la acción desde 34 libras esterlinas a 33 GBP.

En esta jornada, la acción de la firma caía 3,73% a 36,86 GBP.

Fuente/Pulso/LaTercera
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La compañía valorizó 289,36 toneladas de neumáticos fuera de uso durante 2025, equivalentes a un 202% de la meta establecida en su certificado.

Por segundo año consecutivo, Compañía Minera Lomas Bayas recibió el reconocimiento de Michelin por su gestión de neumáticos fuera de uso (NFU). El certificado de recepción y valorización de NFU de Categoría B, emitido en el marco de la Ley de Responsabilidad Extendida del Productor (Ley REP), acredita que la operación superó ampliamente la meta de 143 toneladas fijada para el período.

«Este resultado no solo certifica que Lomas Bayas cumple con la normativa, sino que va mucho más allá de lo que exige la ley. Eso se conecta directamente con nuestra visión al 2050, cuando queremos fabricar todos nuestros neumáticos con materiales renovables o reciclados», destacó Cristian Garrote, gerente comercial de Minería de Michelin Chile.

La gestión de neumáticos en Lomas Bayas asegura su trazabilidad desde el ingreso a faena hasta su retiro para reciclaje. El proceso integra a las áreas de planificación, logística y operaciones, junto con el servicio de mantenimiento de neumáticos y Michelin. Así, los mismos camiones que llevan neumáticos nuevos a la operación retiran las unidades fuera de uso y las trasladan a la planta de reciclaje de Michelin en Antofagasta, lo que optimiza los recursos disponibles.

«En este segundo año de reconocimiento logramos duplicar la meta que establece la Ley REP. Esto refleja el trabajo que realizamos como compañía y la gestión de nuestra área en el reciclaje de neumáticos mineros», señaló Erick Franco, ingeniero senior de Neumáticos y Gestión de Polución.

Durante 2026, la compañía amplió este mismo modelo de coordinación, que permitirá retirar de faena unos 350 neumáticos fuera de uso adicionales para su reciclaje en los próximos meses.

Estas acciones reflejan el compromiso de Lomas Bayas con la economía circular y el uso eficiente de los recursos.

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