Noticia País
CAP: una sorpresa de hierro
La acción ha protagonizado un sorprendente rally de los últimos doce meses. Ahora los analistas se dividen sobre si podrá extenderlo o si ya tocó techo.
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“En general, siempre hemos sido bien negativos con CAP», dice Andrés Galarce, analista de renta variable de EuroAmerica. «Siendo transparentes, nos perdimos un buen rally”.
No fue el único que se lo perdió: a fines de 2016, sólo dos carteras de las 25 que sigue El Mercurio Inversiones incluían a la minera-siderúrgica CAP : +3,28 entre sus acciones recomendadas. Y las AFP, los mayores institucionales de Chile, cerraron los 12 meses de 2016 con una importante desinversión neta en la acción de CAP. Gran parte de ellos se perdieron la posibilidad de participar en una de las más espectaculares alzas que ha tenido la bolsa en los últimos meses: la firma subió en 180% durante 2016 y en lo que va de 2017, ha escalado 60% adicional. Este buen desempeño para CAP no era esperado por muchos jugadores en el mercado debido a que los reportes no proyectaban al hierro, su principal fuente de ingresos, en niveles tan altos.
No obstante, en la última semana, la acción de CAP chocó contra los $ 8.400, en su tercer intento en los últimos meses por superar ese nivel. Y, como en las veces anteriores, el precio tendió a caer.
Ahora los analistas se dividen sobre si se trata de una pausa en un largo camino al alza o si llegó el momento de deshacerse del papel.
Fernando Rietich, gerente general de la firma, dice en una entrevista aparecida este martes en Economía y Negocios de El Mercurio que a la acción le queda mucho por subir aún, lo que le dio un nuevo impulso al papel al inicio de esta jornada.
Cualquier análisis que se haga sobre la empresa debe pasar por el precio del hierro. El metal, que se ha convertido en su principal negocio, alcanzó un precio máximo de casi US$ 190 la tonelada métrica a inicios de 2011, fechas en que el papel de CAP bordeaba los $ 26.000. Desde entonces, el metal se desplomó en una larga tendencia de cinco años que llevó a la acción de CAP a caer hasta los $1,450, a inicios de 2016. Pero el metal empezó a resurgir hasta superar los US$ 90 por tonelada métrica, lo que ha hecho saltar a la acción.
El mercado no esperaba tal recuperación: los mayores bancos de inversión, si bien han corregido al alza sus estimaciones, no apuestan a que el hierro mantenga su tendencia alcista. Recientemente, JPMorgan revisó al alza sus estimaciones para el precio promedio del mineral debido a la demanda de China, pasando de US$ 73 a US$ 82 por tonelada para 2017. Lo mismo hizo Morgan Stanley, la cual elevó sus pronósticos de US$ 74 la tonelada, como promedio, versus la estimación anterior de US$ 58 por tonelada.
Algunos analistas señalan que no es necesario que el hierro siga subiendo para que CAP sorprenda positivamente su última línea, dado que en los últimos años ha conseguido una importante reducción de costos de producción, los que llegaron a US$ 33 por tonelada métrica en 2015, según informó el gerente general de la firma, Fernando Reitich.
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Por ello, la compañía tiene un buen margen para mejorar resultados, pese a que los precios no sigan subiendo. Así lo cree Fernando Errázuriz, de BCI, donde estiman que el precio estará en promedios de US$ 78 para 2017, quienes acaban de recomendar Sobreponderar la acción de CAP, sacándola del Neutral que tenían durante 2016. «Pero incluso una mantención del precio del hierro sería muy positivo para la acción, porque todos están esperando que los precios caigan en el segundo semestre”, dice Errázuriz.
Agrega que si existen mejores indicadores, una demanda más fuerte, los estímulos monetarios se mantienen más sólidos en China y el precio del acero también soporta esta demanda del mineral, perfectamente se podrían dar nuevas alzas en el precio del hierro.
Andrés Galarce, de EuroAmerica, cree por tanto que la firma tiene un buen margen para resistir caídas de corto plazo en el precio del hierro. «Somos cautelosos con el precio del hierro», dice Galarce. “Pero mientras esté por sobre los US$ 80 por tonelada no debiera ser problemático para la compañía”.
Marcelo Catalán, también de BCI, explica que con niveles sobre US$ 80 la mejora en estimaciones de Ebitda para CAP sería significativa. “En ese sentido, nosotros consideramos que el EV/Ebitda de la empresa todavía estaría en nivel de valorización relativa que podría justificar alzas adicionales, pero depende mucho de cuál es el grado de resiliencia que pueda tener el precio del hierro”.
Asimismo, indica que si hubiese correcciones más importantes en el precio del hierro, por ejemplo bajo los US$ 70, el escenario cambia bastante. Aunque advierte que “todavía es muy temprano para hablar de una corrección bajista tendencial del precio del hierro”. Y que “por ahora solo responde a volatilidad de corto plazo”.
No obstante, hay corredoras que siguen apostando a nuevas alzas para el papel pese a la revalorización de 290% que ha tenido en los últimos 12 meses. Una de ella es Renta4, la cual ha sido la más optimista con respecto a CAP desde mediados de 2016. Sus analistas actualizaron hace unos días sus proyecciones para los papeles de la empresa, fijándole un nuevo target de $9.000 a diciembre de 2017, que se compara positivamente con el anterior de $ 5.800. La intermediaria reiteró, además su recomendación de comprar.
Los analistas de Security recomendaron también sobreponderar la acción en febrero de este año con un precio de objetivo de $ 8.080, basado en las ventaja que tiene el altamente concentrado hierro que lleva CAP al mercado.
BICE Inversiones también introdujo un nuevo precio objetivo de $ 9.011 para las acciones de CAP. Aunque mantuvo su recomendación de mantener para el inversor promedio, la recomienda para quienes tengan apetito por el riesgo. «La fuerte tendencia en los precios del mineral de hierro ha sorprendido incluso a los analistas más optimistas», dice en un reporte enviado a clientes.
En ese contexto, BICE estima que CAP podría generar un Ebitda consolidado de US$ 621,9 millones este año, representando un alza año de 40,5%. «En el primer trimestre, la compañía debería ser una de las compañías locales de más rápido crecimiento (esperamos un crecimiento interanual del 210%)», sostiene en el informe.
Vender, Vender
Otra intermediaria que subió el precio objetivo para CAP es Banchile Citi, desde $6.050 a $6.550, aunque decidió bajar la recomendación a vender. Ello porque es uno de los actores que considera que la acción tiene actualmente “una valorización muy alta”, y además proyecta débiles precios para el hierro en el segundo semestre de este año.
Hay quienes incluso recortaron el target para la compañía. Por ejemplo, el banco de inversión estadounidense Morgan Stanley, que actualizó su cobertura y cambió el precio objetivo desde $6.690 a $6.221 por acción hace unas semanas, pese a mantener su recomendación (igual al mercado).
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Fuente:El Mercurio www.chilemineria.cl
La Asociación de Proveedores Industriales de la Minería (APRIMIN) anuncia el nombramiento de Paula Frigerio como su nueva Gerenta General.
Con una destacada trayectoria profesional y una sólida formación académica, Paula asume este rol clave con el desafío de impulsar la innovación, la sostenibilidad y la transformación tecnológica en el sector minero, fortaleciendo el papel de los proveedores en el desarrollo de la industria.
“Asumir la gerencia general de APRIMIN es un honor y una gran responsabilidad. Creo firmemente en el rol estratégico de los proveedores para el futuro de la minería, no solo como actores clave en la eficiencia y competitividad, sino también como motores de innovación, sustentabilidad y desarrollo de talento. Mi compromiso es trabajar codo a codo con nuestras empresas socias, autoridades y comunidades para que la minería chilena siga siendo referente a nivel global”, señaló Paula Frigerio, nueva Gerenta General de APRIMIN.
Paula es Ingeniera Civil Industrial, con MBA del Massachusetts Institute of Technology (MIT) y certificación en Dirección de Empresas del Institute of Directors (IoD). Posee una amplia trayectoria en los sectores energético, minero y de la construcción, liderando áreas de innovación, desarrollo y gestión de proyectos. Además, ha integrado directorios de asociaciones gremiales nacionales e internacionales como World Energy Council Chile, WLPGA, AIGLP y Women in LPG (WINLPG), donde fue la primera presidenta latinoamericana de esta red global.
«En APRIMIN estamos muy contentos de dar la bienvenida a Paula Frigerio como nuestra nueva Gerenta General. Su sólida trayectoria y experiencia en el sector serán un gran aporte para esta nueva etapa que vivimos como gremio. Como directorio, hemos definido trabajar bajo cuatro pilares estratégicos: nuestros socios, las comunicaciones, las alianzas estratégicas y el desarrollo sostenible de la industria. Estamos seguros de que, con su liderazgo, podremos consolidar estos ejes para seguir apoyando a nuestros asociados y fortaleciendo a toda la industria minera», aseguró Dominique Viera, presidenta de la asociación.
Desde APRIMIN le desean el mayor de los éxitos en este nuevo desafío y confían en que su liderazgo y visión estratégica contribuirán significativamente al fortalecimiento de la misión gremial y al desarrollo sostenible de la minería en Chile y la región.
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Minería Verde y Minería Secundaria: Hacia una Nueva Arquitectura de Sostenibilidad Minera
Por: Patricio Cartagena D./Presidente del Centro de Arbitraje y Mediación Minero, CAMMIN
En este escenario, conceptos como Minería Verde, Cobre Verde, Economía Circular y Minería Secundaria han dejado de ser meras tendencias para convertirse en pilares estructurales de una nueva narrativa minera, alineada con los compromisos internacionales de Chile frente al cambio climático y los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).
La Minería Verde ya no puede entenderse únicamente como una industria con menor impacto ambiental. Hoy implica un cambio estructural en los estándares operacionales, tecnológicos, comerciales y regulatorios, desde el diseño de faenas hasta la comercialización de productos mineros. La descarbonización de las operaciones, el uso intensivo de energías limpias, la trazabilidad del cobre y litio, la certificación de productos sostenibles y el relacionamiento comunitario con enfoque de derechos, son condiciones habilitantes para sostener la legitimidad del sector.
En tanto, la Economía Circular ha evolucionado desde una política sectorial a una exigencia transversal. En el ámbito minero, implica no solo reducir residuos, sino también valorar lo que históricamente se desechó como pasivo ambiental: relaves, desmontes, escorias y otras fuentes de metales secundarios.
La Minería Secundaria representa una oportunidad única para reimaginar el ciclo de vida de los recursos mineros. A través del reprocesamiento de materiales históricamente considerados pasivos ambientales —como relaves, desmontes y escorias—, esta actividad no solo reduce la presión sobre nuevos yacimientos, sino que también contribuye a la remediación activa de territorios degradados. La Minería Secundaria es la expresión operativa más concreta del vínculo virtuoso entre minería verde y economía circular.
Un círculo virtuoso: Minería Verde + Minería Secundaria
La relación entre Minería Verde y Minería Secundaria no es solo conceptual, sino estratégica. Ambas se refuerzan mutuamente:
- Desde la sostenibilidad, porque la reutilización de pasivos reduce la huella ambiental, disminuye la presión sobre nuevos yacimientos y mejora la gestión de riesgos geotécnicos y sociales.
- Desde la competitividad, porque permite recuperar metales valiosos sin necesidad de nuevas exploraciones ni permisos ambientales complejos.
- Desde la legitimidad social, porque da una segunda vida a territorios degradados, permite integrar a comunidades en procesos de remediación activa y abre espacio para modelos de negocios inclusivos.
- Desde lo normativo, porque se alinea con la Ley Marco de Cambio Climático (Ley 21.455), la Ley REP (20.920), los instrumentos del SEIA y los compromisos NDC asumidos por Chile ante la ONU.
- Modificaciones legales, al Código de Minería y la Ley de Cierre de Faenas para facilitar la reapertura y reconversión de antiguos depósitos, al D.S. N°248 sobre Depósitos de Relaves, en sintonía con el Reglamento de Seguridad Minera.
- Incentivos tributarios específicos para proyectos de recuperación secundaria con beneficios ambientales cuantificables.
- Un marco de permisología diferenciada para procesos de bajo impacto.
- Fondos regionales de innovación para proyectos piloto de minería secundaria comunitaria.
Nuevos negocios, nueva gobernanza
El cobre verde, el litio sostenible y los metales secundarios no solo deben cumplir con estándares ambientales, sino integrarse a cadenas de valor globales con trazabilidad climática, ética y social. En este sentido, Chile tiene una ventana de oportunidad para posicionarse como hub de producción responsable de minerales estratégicos, bajo tres pilares:
- Minería primaria descarbonizada y trazable
- Minería secundaria y circular, con foco en recuperación y valorización
- Certificación y comercialización ética, con transparencia y estándares ESG
El desafío no es solo técnico: es político, jurídico, cultural. Requiere una narrativa país que reconozca el rol histórico de la minería, pero que al mismo tiempo se atreva a imaginar una minería regenerativa, que no solo extraiga, sino que restaure; que no solo compense, sino que anticipe; que no solo aporte al PIB, sino al bienestar integral del territorio.
Chile tiene el capital geológico, el know-how técnico, el marco normativo en expansión y el contexto internacional a favor. Lo que se requiere ahora es voluntad política, coordinación público-privada y liderazgo institucional para que la Minería Verde y la Minería Secundaria se conviertan en ejes estructurales de una nueva sostenibilidad minera.
Columna de Opinión/Patricio Cartagena D./Presidente del Centro de Arbitraje y Mediación Minero, CAMMIN Chile Minería www.chilemineria.cl www.facebook.com/chilemineria.cl/ twitter.com/CHILEMINERIA www.instagram.com/chilemineria #chileminería, #minería, #energía,#cobre,#centrocesco, #negocios,#aprimin
A partir del 1 de agosto, la operación Los Bronces será liderada por Carlos Espinoza, quien tendrá la tarea de liderar la operación hacia un desempeño seguro, de excelencia y sustentable, alineado con las expectativas del negocio.
Carlos es Ingeniero Civil en Minas de la Universidad de Santiago de Chile, cuenta con un diplomado en Innovación Tecnológica para la Industria Minera con mención en Geomecánica y Geotecnia, y un MBA con especialización en Industria Minera de la Universidad de Chile. Posee más de 30 años de trayectoria en el sector minero, desempeñándose en diversas posiciones en compañías como Codelco, BHP y Antofagasta Minerals.
Su rol más reciente fue como Gerente General de Minera Centinela, posición que ocupó por cinco años. Durante ese período, su gestión se destacó por alcanzar resultados operacionales de excelencia y mantener sólidos indicadores de seguridad, sin registrar accidentes fatales. Además, impulsó activamente la inclusión y la diversidad, logrando que la participación femenina en la dotación alcanzara un 27%, cifra superior al promedio de la industria.
A partir de esta fecha, Carlos Espinoza iniciará un proceso de traspaso de funciones con Felipe Rau, quien se ha desempeñado de manera interina en el rol de Gerente General de Los Bronces.
“Estoy muy contento de que Carlos se una a nuestro equipo ejecutivo. Estoy seguro de que su liderazgo y experiencia nos permitirá continuar posicionando a nuestro negocio en Chile como líder en sustentabilidad, seguridad, reputación y excelencia operacional. Aprovecho la oportunidad de agradecer a Felipe Rau por su gran liderazgo en el rol de manera interina”, afirmó el Presidente Ejecutivo de Anglo American en Chile, Patricio Hidalgo.
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A través de la Plataforma Social el Consejo Minero da a conocer 170 iniciativas desarrolladas por la gran minería, que abarcan temáticas claves para la sociedad: educación y empleo, el desarrollo productivo, calidad de vida, diálogo, y cuidado del medio ambiente. También existen acciones asociadas a diversidad e inclusión, innovación y tecnología, desarrollo integral y patrimonio.
Con el propósito de visibilizar y poner en valor el compromiso del sector minero con el desarrollo sostenible de los territorios, el Consejo Minero lanzó su Plataforma Social, un portal en línea que se actualiza todos los años y que agrupa casi 170 iniciativas impulsadas por sus empresas socias.
Los proyectos abarcan una diversa gama de áreas, que van desde el Cuidado del Medio Ambiente (43), Desarrollo Productivo (21) y Calidad de Vida (20), Educación (15), Diversidad e Inclusión (13), y Empleo y Formación Laboral (11). Otros proyectos se orientan a la Innovación y Tecnología (11), así como a la preservación del Patrimonio Cultural y Natural (10), Desarrollo Integral de los Trabajadores (9) y al fortalecimiento del Relacionamiento, y el Diálogo (14).
«Las empresas socias del Consejo Minero tienen un gran compromiso con el desarrollo sostenible y el bienestar de las personas; lo anterior se manifiesta en una diversidad de proyectos que la gran minería desarrolla en las regiones mineras. Por medio de la Plataforma Social del CM se pueden conocer más de cien iniciativas en áreas clave para los habitantes de las comunidades donde se ubican nuestras empresas socias, con un enfoque transversal y sostenido en beneficio de la sociedad”, explica el presidente ejecutivo del Consejo Minero, Joaquín Villarino.
En cuanto a los proyectos, en el área de medio ambiente, existen iniciativas que van desde la reforestación y recuperación de áreas degradadas, hasta programas de educación ambiental, gestión hídrica y conservación de la biodiversidad.
Anglo American, por ejemplo, impulsa el Programa de Fortalecimiento para la Sostenibilidad de los Sistemas Sanitarios Rurales (SSR), entregando herramientas a comunidades rurales para operar y gestionar servicios de agua potable de manera eficiente. En tanto, SQM Yodo Nutrición Vegetal apoya la recuperación y puesta en valor de las oficinas salitreras Pedro de Valdivia, Chacabuco, Humberstone y las Ruinas de Huanchaca, rescatando la memoria histórica del norte del país.
En el ámbito de la innovación, Codelco destaca con la implementación del primer cargador subterráneo 100% eléctrico en la industria minera, reduciendo emisiones en faenas bajo tierra. Por su parte, Antofagasta Minerals avanza en su estrategia de descarbonización, incorporando autobuses eléctricos para el transporte de trabajadores en sus operaciones, mientras que otra de sus iniciativas, apunta a una mayor incorporación de electromovilidad en faenas.
En cuanto a diversidad, Candelaria logró la certificación en el estándar chileno 3262, que considera la implementación de un Sistema de Gestión de Igualdad de Género y Conciliación de la Vida Laboral, Familiar y Personal (SGIGC). Mientras que Teck Quebrada Blanca, inauguró el Centro de Género e Inclusión, cuyo objetivo es visibilizar, prevenir y educar sobre posibles conductas relacionadas con la violencia de género, además de brindar orientación a las víctimas.
A estos se suman proyectos orientados a fortalecer las competencias y oportunidades formativas de niños, jóvenes y adultos; mejoramiento del acceso a servicios básicos, infraestructura comunitaria y entornos saludables; participación de personas con discapacidad y la integración; fomento del acceso a herramientas digitales; promoción de capacitación, bienestar y crecimiento personal; y otros que buscan proteger la identidad local y preservar los recursos para las futuras generaciones.
Ante estas estrategias, Joaquín Villarino, presidente Ejecutivo del Consejo Minero señala que “sabemos que la minería enfrenta grandes desafíos en diversos ámbitos, y por eso nos enorgullece mostrar cómo nuestras empresas socias están abordando estos temas con soluciones innovadoras, colaborativas y de largo plazo. Esta plataforma es una muestra viva de ese esfuerzo”.
Todo esto y más detalles de los proyectos de la Plataforma Social, disponible en: https://consejominero.cl/plataforma-social
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Business
MINISTRO PARDOW DESTACÓ POTENCIAL DEL HIDRÓGENO VERDE PARA DESCARBONIZAR LA INDUSTRIA EN BIOBÍO
El ministro de Energía participó en el Green Hydrogen Summit Chile LAC 2025 en Concepción, donde presentó avances del plan de acción para esta industria y destacó oportunidades para la región.
La Región del Biobío fue el epicentro del desarrollo energético regional y latinoamericano con la realización del Green Hydrogen Summit Chile LAC 2025.
En este encuentro, el ministro de Energía, Diego Pardow, destacó el rol estratégico de la industria penquista como oportunidad de demanda local: “El hidrógeno verde se va a desplegar particularmente en cuatro regiones de nuestro país: en Antofagasta y en Magallanes, como polos de generación, pero también en la región de Valparaíso y la Región del Biobío. En el caso del Biobío, como polo industrial – particularmente de acero y celulosa – tiene más que ver con la demanda local, con acompañar y descarbonizar sus procesos productivos”.
En su intervención, el ministro también relevó el carácter transversal del Plan de Acción de Hidrógeno Verde y cómo las energías limpias se han constituido en una política de Estado: “Las energías limpias representan un espacio de encuentro entre los distintos liderazgos políticos, porque nos dan la oportunidad de reindustrializar y aprovechar el salto que ha faltado al desarrollo en nuestro país”.
El ministro Pardow también recibió perfiles ocupacionales para la industria del Hidrógeno Verde, elaborados por el Instituto Alemán FIBS RILLL y la Cámara Chileno-Alemana de Comercio e Industria (AHK Chile), con el apoyo de Fraunhofer Chile y ocho institutos alemanes, en un trabajo colaborativo que convocó a más de 300 actores del ecosistema energético en todo el país. Los perfiles entregados permitirán fortalecer el Marco de Cualificaciones del Ministerio de Energía, y servirán como hoja de ruta para la formación y especialización de técnicos y profesionales en este nuevo sector económico.
Además, el ministro entregó a la organización de este encuentro el Sello “Las Mujeres Suman” por su compromiso con la participación y visibilidad de mujeres en encuentros de energía.
Mirada local a la industria del Hidrógeno Verde
Por su parte, el seremi de Energía del Biobío, Jorge Cáceres, destacó que la realización del Green Hydrogen Summit Chile LAC 2025 en Concepción, consolida a la región como un actor clave en la transición energética nacional: “Nos llena de orgullo que este evento de relevancia internacional se realice en Concepción. Aquí no solo estamos promoviendo inversiones, sino también reconociendo el rol de las mujeres en el sector energético y avanzando en la planificación estratégica del capital humano que requerirá el hidrógeno verde, con especial atención a las capacidades regionales”.
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Ministra Aurora Williams reafirma liderazgo minero de Chile en Conferencia Mundial del Cobre Asia 2025
ENGIE Chile avanza en la construcción de proyectos eólicos en Antofagasta y Ñuble
Diego Hernández expone ante socios de Minnovex sobre la minería en México y las oportunidades para proveedores chilenos.
PRODUCCIÓN DE UN ÁNODO DE COBRE
GOBIERNO LLEGA A TORONTO A CAPTAR CAPITALES PARA LA MINERÍA CON 34 PROYECTOS DE EXPLORACIÓN
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Ministra Aurora Williams reafirma liderazgo minero de Chile en Conferencia Mundial del Cobre Asia 2025
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SUBE EL COBRE EN LA BOLSA DE METALES DE LONDRES
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