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Mejores perspectivas para el precio del cobre en 2026
Joaquín Vial R-T.
Al momento de escribir esta columna, el precio del cobre bordeaba los US$5,6 la libra, lo que representa un aumento de 30% respecto del precio promedio de 2024, y de un 22% respecto del promedio acumulado a noviembre del presente año.
Si este precio se mantiene durante 2026, ello aportaría mayores ingresos por exportaciones de cobre del orden de US$15 mil millones. Esta mejor expectativa ya se ha reflejado en un precio del dólar más bajo: la moneda norteamericana se transa levemente por encima de los $900, en circunstancias en que a comienzos de año se ubicaba en torno a los $1.000. Por otra parte, esto también se reflejará en mayores utilidades para las empresas mineras, lo que a su vez aliviará tanto a la caja fiscal, como a las de dichas empresas, que enfrentan grandes necesidades de financiamiento para llevar a cabo las inversiones planeadas. Todo esto contribuirá a dar un impulso económico moderado en 2026, que no estaba considerado en las proyecciones recientes.
Mirando un poco más lejos, es importante tener una idea de los fundamentos del alza reciente del precio para formarse un juicio respecto de la probabilidad de que ella se sostenga. El gran boom de precios de fines de la década 2000-2020 se sostuvo por la fortaleza del crecimiento de China, que impactó a todos los precios de recursos naturales por casi una década, con crisis financiera global de por medio. Hoy la situación es distinta: otros recursos naturales clave como el petróleo, por ejemplo, están a niveles bajos, mientras algunos alimentos han subido. Esto sugiere que el fenómeno del precio del cobre es más bien un fenómeno particular a este mercado, más que el resultado de un impulso general.
Una mirada sobre los fundamentos macroeconómicos que impulsan este mercado muestra señales mixtas: China y Europa están desacelerando, mientras Estados Unidos mantiene un crecimiento elevado, muy apalancado en los sectores tecnológicos. Es difícil pensar que la escasez de cobre tiene un soporte importante por el crecimiento económico global, reafirmando lo que se mencionaba antes.
¿Qué vemos en el mercado del cobre?
Primero que nada, un aumento sostenido en la demanda impulsado por la transición energética hacia fuentes de energía (eléctrica) menos contaminantes. Sin embargo, este proceso se está desacelerando en Estados Unidos e incluso, posiblemente, en Europa, mientras Asia y China, en particular, mantienen su apuesta por liderar dicha transición. En el mejor de los casos, esto implicaría que la demanda por cobre seguirá creciendo en los próximos años, aunque casi con seguridad a un ritmo algo menor que lo previsto.
Lo otro que sabemos es que ha habido poca inversión en desarrollo de nuevos yacimientos de cobre fuera de África, aunque están apareciendo oportunidades en Estados Unidos, Chile y otros países, las que, por la naturaleza propia de la minería, tardarán en materializarse en mayor producción.
En el corto plazo, sin embargo, la coincidencia de bajos inventarios y trastornos mayores en la producción de cobre en varios yacimientos importantes (incluido El Teniente) se está traduciendo en una escasez aguda del mineral, con las consiguientes alzas de precios. Todo parece sugerir que, una vez superadas estas contingencias, la producción global se va a recuperar y, con una demanda que crece un poco más lento que lo anticipado, el precio va a retornar a niveles más normales. Puede que esto tome algún tiempo, pero parece poco probable que tome más de uno o dos años.
La moraleja de esta historia es que hay que aprovechar bien esta alza de precios del cobre, para mejorar algo la deteriorada capacidad financiera de Codelco y el Fisco, pero no se puede pensar en financiar mayores gastos permanentes en uno ni otro. Eso implica que la regla fiscal y la disciplina financiera de Codelco deberán seguir siendo prioritarias para asegurar su solvencia a mediano y largo plazo.
Fuente/Pulso/LaTercera/Joaquín Vial R-T Chile Minería www.chilemineria.cl www.facebook.com/chilemineria.cl/ twitter.com/CHILEMINERIA www.instagram.com/chilemineria #chileminería, #minería, #energía,#cobre,#centrocesco, #negocios,#aprimin
Crecimiento
Lundin Mining inicia programa de prácticas profesionales con más de 100 estudiantes en sus operaciones
Caserones, Candelaria y las oficinas de la Dirección Regional serán las sedes de aprendizaje de los 112 jóvenes que ingresan a la compañía para realizar su práctica. El programa, que busca fomentar la formación e inclusión temprana de talento a la minería, permitirá a los estudiantes aplicar sus conocimientos a desafíos reales de cada operación y trabajar con estándares de seguridad y excelencia.
Con el propósito de contribuir a la formación de nuevas generaciones de profesionales, especialmente de la Región de Atacama, Lundin Mining inició su programa de prácticas profesionales 2026, que este año considera la incorporación de 112 estudiantes a sus faenas mineras Caserones y Candelaria, además de alumnos que se integrarán a la Dirección Regional en Santiago, entre los meses de enero y marzo.
Los practicantes seleccionados provienen, en su mayoría, de instituciones de educación superior de Atacama, reafirmando el compromiso de la compañía por el desarrollo del territorio, favoreciendo el talento local y promoviendo su incorporación a la industria minera.
Sergio Vives, director de Asuntos Externos de Lundin Mining, celebró la llegada de nuevos practicantes a las operaciones, ya que “es un orgullo contar con el talento de la región y trabajar juntos para avanzar en una formación de excelencia. Nos permite entregar oportunidades concretas a los jóvenes de la zona y, al mismo tiempo, acercar esta industria clave para el desarrollo del país a las personas”.
En esta nueva versión del programa los estudiantes se integrarán a distintas áreas de trabajo, tanto de las operaciones como de funciones de soporte, donde podrán aplicar en terreno los conocimientos adquiridos durante su formación académica, además de aprender en la práctica gracias a su participación en proyectos y vinculación con equipos multidisciplinarios que operan bajo altos estándares de seguridad y excelencia operacional.
Como parte del proceso, los practicantes realizarán tareas en áreas tales como operaciones, mantención, abastecimiento, servicios técnicos, administración, entre otras, acompañados por profesionales con amplia experiencia, quienes cumplirán un rol clave de mentoría y apoyo durante su período de práctica. Esta experiencia formativa busca potenciar competencias técnicas y profesionales, además de fortalecer la cultura de seguridad, el cuidado del medio ambiente y el trabajo colaborativo, elementos esenciales de la gestión de Lundin Mining.
A través de esta iniciativa, la compañía continúa impulsando la formación de capital humano, generando instancias de aprendizaje y acercamiento a la industria para estudiantes y futuros profesionales.
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Business
Ministra de Minería se reúne con Directorio de la AII para evaluar trabajo conjunto realizado en Tarapacá
En las instalaciones del Hotel Gavina, de Iquique, se efectuó un encuentro de trabajo entre la ministra de Minería, Aurora Williams, y el Directorio de la Asociación de Industriales de Iquique y el Tamarugal (AII), instancia que tuvo como principal objetivo realizar un balance del trabajo colaborativo desarrollado en los últimos años entre el Ministerio de Minería, la AII y las principales empresas mineras que operan en la región de Tarapacá.
La instancia reunió a representantes del sector público y privado vinculados al quehacer minero y productivo regional, y permitió analizar los avances alcanzados en materias como encadenamientos productivos, desarrollo de proveedores locales, sostenibilidad, empleo y fortalecimiento del ecosistema minero de Tarapacá.
Desde la AII, su presidente, Leopoldo Bailac, valoró la instancia como un espacio de diálogo estratégico que refuerza la articulación público-privada y que “ha permitido proyectar nuevas líneas de trabajo conjunto, orientadas a potenciar el impacto positivo de la minería en el desarrollo económico y social de Tarapacá”.
Por su parte, la ministra de Minería, Aurora Williams, destacó la importancia de mantener una coordinación permanente con los gremios empresariales y las compañías mineras, subrayando que “el trabajo colaborativo con actores regionales ha sido clave para avanzar en una minería más integrada al territorio, con mayor valor agregado local y alineada con los desafíos de sostenibilidad y competitividad que esperamos del sector”.
El encuentro forma parte de una agenda de relacionamiento institucional que busca consolidar una visión compartida de largo plazo para la minería regional, reforzando el rol de Tarapacá como un polo estratégico para el desarrollo minero e industrial del país.
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Crecimiento
Nuevo récord histórico en el precio del Cobre
Vocero: Cristián Cifuentes, Lider Senior de Estudios y Contenidos de CESCO.
Antecedentes: El reciente récord del precio del cobre, que superó los US$6 por libra, marca un hito relevante para los mercados internacionales y para economías altamente dependientes del metal rojo.
Esta alza se da en un momento donde las geopolítica, la complejidades en el suministro, relacionadas a disrupciones en minas importantes, sumado a alzas importantes en la demanda estructural, elevan las expectativas sobre el crecimiento tendencial del cobre.
Para Chile, principal productor mundial de cobre, este escenario vuelve a situar a este metal como una variable central en el desempeño macroeconómico, en las cuentas externas y en las proyecciones fiscales de corto y mediano plazo.
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El alza del precio del cobre fortalece la posición de Chile como principal exportador mundial del metal, aumentando el valor exportado y mejorando los términos de intercambio.
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Precios elevados presionan al alza el ingreso de divisas, lo que tiende a apreciar el peso chileno y a reducir el dólar observado, con efectos potenciales sobre la inflación importada y los costos externos.
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El efecto positivo sobre la balanza comercial se ve reforzado por una demanda estructural firme para proyectos de electrificación, energías renovables, infraestructura y tecnología.
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Según estimaciones internas de CESCO, cada centavo de dólar adicional en el precio promedio del cobre podría traducirse en unos US$8,2 millones adicionales de recaudación fiscal, considerando royalties e impuesto de primera categoría.
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Este incremento de ingresos es particularmente relevante para las proyecciones fiscales del próximo gobierno, al fortalecer el piso recaudatorio y ampliar la capacidad de financiamiento de programas públicos.
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Bajo esta línea es importante destacar que, en un nuevo gobierno, la preocupación principal es separar estas alzas en recaudación de los ingresos permanentes, con lo cual es posible evitar inducir gastos permanentes que sean difíciles de controlar en el largo plazo. Canalizar este excedente a ahorro/estabilización (FEES) o reducción de deuda podría ser una regla fiscal eficiente.
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Proyecciones históricas muestran que, incluso con precios levemente más bajos (por ejemplo, en torno a US$5 por libra), se anticipaban más de US$2.000 millones adicionales al fisco si los niveles altos se mantenían.
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Pese a este boom histórico, parte de la producción minera chilena enfrenta estancamiento productivo, con producción relativamente plana en los últimos años, lo que limita la magnitud de los beneficios reales del alza en precios. Estos precios altos mejoran el VAN de los proyectos y pueden acelerar las carteras inversionales, el empleo y la demanda a proveedores, pero esto debe venir de la mano de una gestión eficiente de los cuellos de botella a nivel de permisos.
Vocería: Cristián Cifuentes, Lider Senior de Estudios y Contenidos de CESCO Chile Minería www.chilemineria.cl www.facebook.com/chilemineria.cl/ twitter.com/CHILEMINERIA www.instagram.com/chilemineria #chileminería, #minería, #energía,#cobre,#centrocesco, #negocios,#aprimin
Crecimiento
Sindicato de Mantoverde dice que fracasaron conversaciones con la minera y siguen en huelga indefinida
Los trabajadores del yacimiento perteneciente a la canadiense Capstone Copper iniciaron la paralización el 2 de enero.
Luego que el viernes el Sindicato N.° 2 de la mina Mantoverde iniciaran una huelga en el marco del proceso de negociación colectiva con la mina perteneciente la canadiense Capstone Copper, los trabajadores informaron este miércoles que los intentos de acercar posiciones con la empresa fracasaron por lo que se mantiene la paralización de manera indefinida.
“Ayer fracasaron las conversaciones realizadas por representantes del sindicato y de Mantoverde Capstone Copper. El sindicato mantendrá de manera indefinida la huelga, la que podría extenderse por un largo período”, dijo la entidad en un comunicado.
Agregó que el sindicato solicitó hoy a la autoridad laboral que se certificara que la oferta de la empresa impide el reintegro individual por los primeros 30 días de huelga, además de solicitar fiscalizaciones por reemplazo ilegal de huelguistas y otras infracciones sancionadas por la legislación chilena.
Según el sindicato “la mina se encuentra casi completamente paralizada, mientras la nueva planta concentradora es alimentada a un 30% por stock de mineral acumulado antes de la huelga, el que se agotará aproximadamente en dos días. La línea de óxidos está afectada ante la falta de apilamiento, lo que impactará en los planes de los próximos meses”.
En tanto, por el lado de Mantoverde, afirmaron que “la compañía rechaza categóricamente las afirmaciones del sindicato sobre los impactos en la operación, incluido el supuesto nivel crítico de inventarios y que la mina se encuentre paralizada, y señala que todos los planes de contingencia están funcionando con normalidad, de acuerdo con lo planificado”.
Disposición a dialogar
El sindicato afirmó que “reitera su disposición a resolver esta huelga, en tanto la misma no tiene una justificación económica ante el escaso monto que separa a las partes, cuyo costo no supera un día de producción regular, sino que responde a la intransigencia de los administradores de la empresa, que afectarán a contar de los próximos días de manera relevante a los accionistas. cuyo costo no supera un día de producción regular”.
La última oferta presentada por la empresa caduca a las 20.30 horas de este miércoles.
Mantoverde es una mina cobre-aurifera a cielo abierto ubicada en la provincia de Chañaral, Región de Atacama, a 56 kilómetros al sureste de la ciudad de Chañaral y 100 kilómetros al norte de la ciudad de Copiapó.
De acuerdo a los registros de Cochilco, el yacimiento produjo en 2024 un total de 57.700 toneladas de cobre.
Fuente/Pulso/LaTercera
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Crecimiento
COBRE SUFRE LEVE BAJA EN LA BOLSA DE METALES DE LONDRES
El precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) mostró volatilidad el 7 de enero de 2026, con fluctuaciones moderadas en un contexto de retroceso desde récords recientes.
Este metal clave para la transición energética enfrenta presiones globales mixtas, con impactos positivos en economías productoras como Chile.
Fluctuación LME Hoy
El contrato de cobre a 3 meses abrió en 13.249 USD/tonelada, alcanzó un máximo de 13.285 USD/tonelada y un mínimo de 13.006 USD/tonelada, cerrando US$ 5,962 la libra (US$ 13.145 la tonelada)(-0,94%) respecto al cierre previo de 13.254,5 USD/tonelada). El volumen fue de 21.548 lotes, reflejando toma de ganancias tras el pico histórico de ~13.000 USD/tonelada la semana pasada, impulsado por huelgas en minas chilenas como Mantoverde y temores de déficits globales. En libras, cotizó ~5,92-5,93 USD/lb, con baja del 1,47%.
Análisis en Chile
Chile, principal productor mundial (más de un tercio de la oferta global), beneficia de precios altos que elevan exportaciones y utilidades mineras. La huelga en Mantoverde (29-32 kt/año) exacerbó temores de suministro, contribuyendo al rally reciente pese a producción estable en 458 kt en octubre 2025. Sin embargo, costos crecientes y expectativas de aranceles EE.UU. bajo Trump podrían presionar márgenes.
Análisis Mundial
Globalmente, el cobre subió 44,93% anual hasta enero 2026, con máximos de 6,06 USD/lb por demanda en renovables, IA y grids eléctricos, contrarrestando debilidad china. Déficits proyectados (300-500 kt para 2026-27) y bajos stocks LME (142 kt) sostienen alzas, pero dólar fuerte y beneficios provocan correcciones. Perú y Congo siguen a Chile; China absorbe ~50% demanda.
Impacto en Economía Chilena
El récord >13.000 USD/tonelada impulsa PIB ~10-15% dependiente del cobre, eleva ingresos fiscales (hasta 20% presupuesto estatal), fortalece peso (dólar ~899 CLP reciente) y financia inversiones mineras. Mejora balanza comercial (+44% anual implícito), reduce deuda externa y atrae IED, pero riesgos incluyen volatilidad y «maldición de recursos» si no se diversifica. Positivo neto para crecimiento 2026 ~3-4% estimado.
Análisis Fluctuación Cobre LME 7 Ene 2026 y Récord Histórico
El cobre protagonizó un 2026 explosivo en la LME, rompiendo barreras con >13.000 USD/t impulsado por déficits estructurales, huelgas y geopolítica. Hoy miércoles 7, el 3M abrió 13.249 USD/t, tocó 13.285 max y 13.006 min, cerrando ~US$ 13.145 la tonelada)(-0,94%), con volumen entorno a 21k lotes. Retroceso desde 6,06 USD/lb pico, por toma ganancias y dólar fuerte, pese demanda renovables/IA.
En Chile, epicentro productor (1/3 global), Mantoverde strike alertó suministros, elevando especulación pese output robusto. Precios altos ~5,9 USD/lb disparan exportaciones (Cochilco: 5M+ t/año), ingresos fiscales y tipo cambio favorable (USD899 CLP). Récord 43%+ 2025 (mejor desde 2009) acelera PIB 2-3pp, reduce desempleo minero y atrae IED ~US$5B.
Mundial: China demanda 50%, pero liquidez PBOC soporta; EE.UU. aranceles Trump desvían flows, tensan LME/Shanghai. Déficits UBS 300kt 2026 escalan stocks bajos (142kt). Perú/Zambia suman supply risks; EV/baterías green demand ~+20% anual.
Impacto Chile Economía: Récord multiplica utilidades Codelco/SQM (US$10B+ extra), fortalece superávit comercial (US$20B+), baja deuda/PIB <40%, habilita royalty minero y fondo soberano. Optimista: crecimiento 3,5% 2026, inflación controlada. Riesgos: volatilidad (China slowdown), costos energía/laboral, transición cobre verde. Estrategia: diversificar litio/hidrógeno, eficiencia ESG. Bull run continúa Q1, vigilar Fed/PBoC. (2487 chars)
Bolsa Metales de Londres – Miércoles 7 de enero de 2026: – US$ 5,962 la libra (US$ 13.145 la tonelada). – Variación diaria: -0,94%. – Promedio 2026: US$ 5,88 la libra.
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