Este lunes 5 de octubre de 2026, el cobre cerró con un avance moderado pero significativo en la Bolsa de Metales de Londres (LME): US$ 6,545 la libra (equivalente a US$ 14.430 por tonelada), registrando un alza de 0,52% respecto a la jornada anterior.

Detrás de ese número hay una historia que vale la pena contar, porque no se trata solo de una cifra en una pantalla: es el pulso de un mercado que está sintiendo la tensión entre una demanda global creciente y una oferta que, especialmente en Chile, muestra señales de estrechez.

¿Qué está moviendo el precio hoy?

Tres factores clave explican este comportamiento alcista:

• Caída de inventarios en Londres: Las reservas europeas de cobre disminuyeron en 3.750 toneladas métricas durante la sesión, llevando el total a 244.900 toneladas. Menos stock disponible significa mayor presión sobre los compradores inmediatos, lo que sostiene los precios al alza.

• Riesgo de paralizaciones mineras en Chile: Noticias sobre posibles huelgas en operaciones chilenas han añadido una prima de riesgo al metal, ya que cualquier interrupción en la producción del principal exportador mundial se traduce rápidamente en volatilidad.

• Alivio en expectativas de tasas de la Fed: Datos laborales de EE.UU. más débiles de lo esperado enfriaron las apuestas por alzas agresivas de tasas, lo que debilita al dólar y hace más atractivo el cobre para inversores institucionales.

Proyecciones para Chile: Un año de precios altos, pero con desafíos productivos

Para Chile, este escenario es una espada de doble filo. Por un lado, Cochilco proyecta un precio promedio de US$ 5,95 la libra para 2026, lo que representa un entorno favorable para las finanzas públicas y la rentabilidad minera. Sin embargo, la producción chilena enfrenta vientos en contra: se espera que el país cierre 2026 con 5,27 millones de toneladas, una caída de 2,6% respecto al año anterior, arrastrada por menores volúmenes en operaciones clave como Codelco, Escondida y Spence.

La buena noticia es que 2027 podría marcar un punto de inflexión: Cochilco estima una recuperación de 5,2%, alcanzando 5,55 millones de toneladas, siempre que proyectos como Rajo Inca (El Teniente) y la estabilización de Quebrada Blanca se concreten según lo planificado. En ese contexto, el precio promedio para 2027 se proyecta en US$ 5,10 la libra, una normalización gradual tras el pico de 2026.

¿Qué espera el mercado a futuro?

El consenso entre analistas apunta a un mercado físicamente restringido en el corto plazo, con precios que podrían mantenerse por encima de los US$ 6 la libra mientras persistan los cuellos de botella en la oferta. Sin embargo, hacia 2027-2028 se anticipa una normalización de la oferta global, impulsada por nuevos proyectos en Chile, Perú y África, lo que podría presionar los precios hacia la baja si la demanda china no se acelera al ritmo esperado.

Para Chile, la lección es clara: Los precios altos son una oportunidad, pero no una garantía. La clave estará en ejecutar proyectos de expansión con eficiencia, reducir costos operacionales y diversificar mercados más allá de China, que sigue siendo el principal comprador pero también la mayor fuente de incertidumbre.

En perspectiva: ¿qué significa esto para el país?

El cobre sigue siendo el termómetro económico de Chile. Un precio sostenido por encima de US$ 6 la libra no solo fortalece el tipo de cambio, sino que también abre espacio fiscal para inversión pública y reducción de deuda. Pero el verdadero desafío es estructural: transformar esta bonanza cíclica en inversión productiva de largo plazo, especialmente en tecnologías que reduzcan la huella hídrica y energética de la minería, un tema crítico en un país que enfrenta estrés hídrico creciente.

En resumen: el cobre hoy sonríe, pero el mercado sabe que esa sonrisa depende de qué tan bien Chile y el mundo gestionen la tensión entre escasez inmediata y abundancia futura.

Bolsa Metales de Londres – Lunes 5 de octubre de 2026: – US$ 6,545 la libra (US$ 14.430 la tonelada). – Variación diaria: 0,52%. – Promedio 2026: US$ 6,10 la libra.

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La gran minería es un segmento conformado por las 15 mayores compañías del sector en el país. Entre enero y junio de este año, estas empresas además han pagado US$4.492 millones en impuestos al Fisco.

En los primeros seis meses de este 2026, la gran minería privada ha desembolsado US$ 4.492 millones en impuestos, un aumento de 61% frente a lo pago para el mismo periodo del ejercicio previo.

Pero mientras suben los impuestos pagados, también lo hacen las ganancias y, con ello, la distribución de dividendos, es decir las utilidades que las compañías reparten a sus controladores.

Según los estados financieros entregados a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) por las 15 mayores minas del país, los beneficios distribuidos en el primer semestre de este año suman unos US$4.478 millones, por sobre los US$1.708 millones de 2025.

La subida se produce en un contexto donde el viernes el precio del metal rojo alcanzó en la Bolsa de Metales de Londres los US$6,51 por libra, lo que implica un valor promedio anual de US$6,09, equivalente a un alza de 4,55% respecto del promedio del año pasado.

Sin duda, la protagonista en el sector es Escondida, de la angloaustraliana BHP. La firma pagó en la primera mitad del 2026 impuestos por US$ 2.394 millones, representando así el 53% de todo el pago de la industria minera privada.

Al mismo tiempo, en la nota 5 de sus estados financieros informó de dividendos pagados por US$2.800 millones al 30 de junio de 2026, duplicando los US$1.400 millones desembolsados para igual periodo del ejercicio previo.

En tanto, en sus estados financieros Anglo American Sur, que comprende las operaciones de las divisiones El Soldado y Fundición Chagres, ubicadas en la Quinta Región del país; y Los Bronces, en la Región Metropolitana, reportó que el 1 de abril se aprobó la entrega de dividendos por US$100 millones, y que el 3 de junio se aprobó un nuevo reparto por el mismo monto. Con esto, a junio del 2026 repartió o aprobó dividendos por US$200 millones.

A junio los impuestos pagados por la firma totalizan US$125 millones.

Grupo Luksic

Entre las minas operadas por Antofagasta Minerals, del Grupo Luksic, ni Antucoya, ni Centinela ni Zaldívar informaron reparto de dividendos. La que sí lo hizo es Pelambres. En sus estados financieros reveló que, a junio de este año, ha pagado distribuido US$400 millones con cargo a las ganancias de 2025, por sobre los US$100 millones desembolsados para la misma fecha de 2025.

Sin embargo, cabe destacar que en agosto de este año aprobó una distribución de US$880 millones, y de US$812 millones en diciembre del año pasado, por lo que el total de 2026 suma US$.1280 millones, y US$912 millones para el ejercicio previo.

Los impuestos pagados por Los Pelambres llegan a US$ 418 millones.

En el caso de Collahuasi – controlada por Anglo American y Glencore con un 44% cada una-, reveló que a junio de este año ha pagado dividendos por US$450 millones, mientras que en 2025 no distribuyó utilidades.

La firma ha pagado impuestos por US$ 430 millones a junio de este año.

La canadiense Lundin Mining controla la mina Candelaria, la cual distribuyó dividendos por US$193,7 millones a junio de 2026, por sobre los US$86,6 millones de 2025. En tanto, Caserones -controlada por la misma empresa- informó que las ganancias repartidas en el presente ejercicio totalizan US$428 millones, por sobre los US$98 millones del año anterior.

En el caso de Carmen de Andacollo, de la canadiense Teck, informa en sus estados financieros de dividendos por US$200,1 millones en 2026, por sobre los US$23,9 millones de 2025.

Sin embargo, la nota 17 detalla que, si bien “la junta de accionistas celebrada el 29 de abril de 2026 acordó distribuir el 100% de las utilidades del ejercicio 2025″, para el cierre de junio “dicho dividendo se encuentra parcialmente pagado. El saldo pendiente será pagado conforme a las condiciones aprobadas por la junta, las cuales contemplan su desembolso sujeto a la disponibilidad de fondos de la sociedad”.

El Abra, controlada por Freeport-McMoRan con un 51% y Codelco con un 49%, informó que no pagó dividendos para 2025 y 2026. En la misma situación está Manto Verde, de Capstone Copper; y Sierra Gorda, de propiedad de la polaca KGHM Polska Miedź y la australiana South32.

Por su parte, Spence, de BHP, no entrega detalles sobre la distribución de utilidades. Tampoco lo hace Quebrada Blanca, controlada por Teck, pero indica en su nota sobre provisiones que, al 30 de junio, el valor libro de los pasivos producto del flujo de dividendos preferentes a Codelco asciende a US$370 millones.

El alza en los dividendos repartidos a los controladores se produce a pesar de un contexto donde la producción minera se ha visto mermada. Hasta junio la elaboración del metal rojo llegó a 2,4 millones de toneladas, una caída interanual de 7% frente a 2025.

En tanto, el último informe de tendencias del cobre de Cochilco plantea que el país produciría 2,7 millones durante la segunda mitad del año, y que la estabilidad de la producción depende en particular de las minas El Teniente, Quebrada Blanca y Collahuasi, entre otras.

Fuente/Pulso/LaTercera
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En postura de primera piedra de proyecto de inversión por US$725 millones de Sierra Gorda SCM -encabezada por SE el Presidente de la República-, el titular de Economía y Minería dijo que “proyectos de esta envergadura construyen el puente que necesitamos entre la transición actual y el ciclo de expansión que proyectamos a partir de 2027”.

“En el último mes hemos visto caídas de producción por distintas razones… Pero estos son problemas que son puntuales, esperamos que se recupere pronto. Tenemos buenos augurios para la producción del próximo año”, afirmó el biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, durante el acto de postura de la primera piedra de la Cuarta Línea de Molienda de Sierra Gorda SCM, que fue encabezado por el Presidente José Antonio Kast en la Región de Antofagasta.

El biministro subrayó que siendo el empleo y la reactivación económica prioridades del Ejecutivo, “lo que hemos tratado de impulsar desde el gobierno es la inversión. Que se desate la inversión, que Chile vuelva a hacer esa potencia minera que nos merecemos ser. Y acá tenemos una prueba fehaciente de que se puede”.

Mas enfatizó que la iniciativa de capitales polacos y australianos -que con esta inversión incrementará en 26% su capacidad productiva- “no es un hito aislado; es la materialización de un Chile que se pone de pie, que abre sus puertas al capital internacional y que vuelve a mirar el futuro con optimismo y determinación”.

Y agregó que “proyectos de esta envergadura construyen el puente que necesitamos entre la transición actual y el ciclo de expansión que proyectamos a partir de 2027”.

Al inicio de la ceremonia, autoridades y asistentes guardaron minuto de silencio en tributo a Waldo Castillo Barraza (Q.E.P.D.), mantenedor mecánico de 49 años que esta mañana sufrió un accidente fatal mientras desarrollaba labores de mantenimiento en instalaciones de la División Radomiro Tomic de Codelco.

El acto de primera piedra contó también con la participación de la ministra de Desarrollo Social y Familia, María Jesús Wulf; el subsecretario de Minería, Álvaro González; la viceministra de Activos Estatales de Polonia, Eliza Zeidler; la delegada presidencial regional, Katherine López; el seremi de Minería, Jorge Astudillo; y la alcaldesa de Sierra Gorda, Adriana Rivera; además del presidente de la junta directiva de KGHM Polska Miedź, Remigiusz Paszkiewicz; el CEO de Sierra Gorda, Marcelo Bustos, parlamentarios, ejecutivos y representantes de la comunidad local.

Proyecto Cuarta Línea de Molienda Sierra Gorda

La postura de la primera piedra de la Cuarta Línea de Molienda considera una inversión de US$725 millones y el inicio de obras para inicios de 2027 con un peak de mano de obra de 900 puestos de trabajo directo, convirtiéndose en uno de los grandes proyectos de continuidad operacional que se concretará hacia 2030 en la Región de Antofagasta.

La iniciativa es parte de un plan de inversiones que contempla un programa de exploración por US$100 millones proyectado entre 2028 y 2032, y la futura extensión de la vida útil de la faena hasta el año 2049 con recursos cercanos a US$950 millones.

“Esto ratifica a Chile como un actor estratégico e insustituible en la oferta global de minerales esenciales para la transición energética”, comentó el biministro Mas. Y recalcó que la habilitación del proyecto que dispone de todas sus autorizaciones aprobadas “demuestra que es perfectamente posible conciliar la más alta exigencia técnica y ambiental con proyectos ágiles y competitivos”.

Desde 2014, Sierra Gorda SCM opera un yacimiento de baja ley con eficiencia e innovación para producir cobre y molibdeno. Según datos de Cochilco, la compañía produjo en 2025 más de 165 mil toneladas de cobre, equivalente a 3,1% de la producción total del país; y se sitúa como la tercera compañía en molibdeno, aportando el 9,7% del total nacional.

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La inversión se extenderá por los siguientes tres años, iniciando en enero de 2027. El proyecto generará más de 900 empleos durante la fase de construcción. “Hemos demostrado que Chile es un país confiable”, afirmó el Presidente José Antonio Kast. En tanto, el CEO de Sierra Gorda dijo que «esto muestra la confianza que tenemos en Chile para hacer minería».

Con la presencia de las máximas autoridades del país, la plana mayor de los ejecutivos del grupo polaco KGHM y australiano South32, y un minuto de silencio por el fatal de este miércoles en Radomiro Tomic, Sierra Gorda dio el puntapié inicial a la cuarta línea de molienda a través del hito de primera roca, inversión anunciada en julio.

El proyecto cuenta con un presupuesto de US$ 725 millones y busca aumentar la capacidad de procesamiento de la faena y con ello, la producción de cobre.

“Juntos hemos demostrado que Chile es un país confiable. Para nosotros, la inversión y los recursos son muy importantes, pero el trabajo que se genera también. Donde dice que se generarán más de 900 empleos, eso lo valoramos enormemente, pues son familias que van a tener una mejor calidad de vida”, afirmó el Presidente de Chile, José Antonio Kast, en la ceremonia. “No son solo 900 familias, sino también otras que generarán actividad con trabajos de transporte y alojamiento”.

Justamente, Sierra Gorda (de KGHM con 55% de la propiedad y South32 con 45%), que prevé que se creen más de 900 empleos directos y sobre 3.800 indirectos con este proyecto, también estima que la ampliación de la planta termine a fines de 2029, alcanzando su plena capacidad en la segunda mitad de 2030.

El biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, sostuvo en la ocasión que “la puesta de esta primera roca, de la cuarta línea de molienda no es un hito aislado, es la materialización de un Chile que se pone de pie, que abre sus puertas al capital internacional y que vuelve a mirar el futuro con optimismo y determinación. Cuando hablamos de que Chile está de vuelta, nos referimos a hechos concretos como este”.

En tanto, el CEO de Sierra Gorda, Marcelo Bustos, recordó que coincidentemente el inicio de la operación de Sierra Gorda comenzó el 1 de octubre de 2014. Ahora, 12 años después, están desarrollando un proyecto para continuar produciendo mineral. El ejecutivo destacó que la empresa es el octavo productor de cobre en Chile, representando el 3,1% de la producción nacional.

“Estamos muy contentos con la aprobación de la cuarta línea, lo sentimos como un voto de confianza de nuestros dueños KGHM y South32 y lo tomamos con mucha responsabilidad. También, esto muestra la confianza que tenemos en Chile para hacer minería”, apuntó Bustos.

Expresó que “si uno mira cómo se ve nuestro futuro, vamos a explorar para obtener más recursos y prontamente vamos a entrar al sistema con una DIA para pedir permiso para explorar y con ello esperamos hacer una inversión en exploraciones que nos permitan reconocer nuestro yacimiento en su totalidad”. El ejecutivo se refiere a la exploración minera Catabela Noreste, cuyo objetivo es extender la vida útil de la mina.

Mayor capacidad

Esta inversión, que se implementará durante los próximos tres años, iniciando en enero del 2027, contó con un estudio de viabilidad de la compañía, el cual ratificó la existencia de potencial para conseguir una rentabilidad importante con la ampliación de la planta. Exactamente, la operación aumentará 26% su capacidad de procesamiento de mineral desde 131 mil toneladas diarias hasta 165 mil toneladas.

Tras la implementación de este proyecto, Sierra Gorda estima que la producción anual promedio de la mina alcance en total: 195 mil toneladas de cobre, 6 mil toneladas de molibdeno, 58 mil onzas de oro y 1,7 millones de onzas de plata. El 2025 esta mina produjo 165 mil toneladas de cobre fino.

Con la capacidad de producción que prevé la firma, Sierra Gorda superaría la producción de Andina, una de las divisiones de Codelco, que el año pasado produjo 182 mil toneladas de cobre. También alcanzaría la capacidad de Quebrada Blanca de Teck, que el 2025 elaboró 190 mil toneladas de cobre, según Cochilco.

El CEO de KGHM, Remigiusz Paszkiewicz, comentó que “la inversión en Sierra Gorda es la mayor inversión polaca en el extranjero. Cuando la hicimos hace unos 15 años, no esperábamos que trajera tan fantásticos resultados, tanto operacionales como finales”. Indicó que “reconocemos a Chile como un país muy bueno para invertir, con un sistema legal muy estable, y no queremos parar en Sierra Gorda, queremos ir más allá y buscar otras inversiones”.

La vicepresidente de activos internacionales de KGHM, Anna Sobieraj-Kozakiewicz, consultada por si buscan realizar más inversiones en el país, señaló que “en esta empresa hay un buen grupo de geólogos locales especializados en las minas chilenas. Están trabajando para buscar nuevos proyectos. Queremos que nuestra presencia sea mayor y que nuestra empresa se desarrolle en Chile. Tenemos varios proyectos de exploración y queremos quedarnos aquí y buscar cobre en distintos lugares”.

El proyecto será financiado con flujos de caja operativos de la compañía e instrumentos de deuda. La firma espera que la iniciativa se reduzca en 10% los costos operativos unitarios promedio de la operación.

Sierra Gorda está ubicada en el desierto de Atacama, en la Región de Antofagasta, y es conocida en la industria minera por operar con baja ley, o dicho de otro modo, con menor mineral de interés por roca extraída. La joven operación, pues comenzó recién el 2014, está muy cerca del yacimiento Spence de BHP, y también de Centinela de Antofagasta Minerals. Es conocido en el territorio como el distrito minero Calama.

Fuente/Pulso/LaTercera
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Titular de Economía y Minería participó en ceremonia que dio inicio al abastecimiento de agua desalada para la faena Los Bronces de Anglo American, donde enfatizó que el “desarrollo económico sostenido es el fundamento de una mejor calidad de vida y de un cuidado más eficiente de nuestros recursos y hábitat natural”.

“No existe contradicción entre el desarrollo económico y el cuidado del medioambiente. Mucho menos entre el desarrollo económico y el bienestar social”, afirmó el biministro de Economía y Minería, Daniel Mas, durante la ceremonia con la cual se dio inicio al abastecimiento de agua desalada para minera Los Bronces de Anglo American. Aseguró que, por el contrario, “el desarrollo económico sostenido es el fundamento de una mejor calidad de vida y de un cuidado más eficiente de nuestros recursos y hábitat natural”.

El secretario de Estado agregó que “la iniciativa y creatividad del mundo privado son la mejor herramienta para proteger el medio ambiente”. En esa línea, la autoridad destacó que el “proyecto que hoy presenciamos demuestra que la innovación técnica de alto estándar y el compromiso ambiental van de la mano con el desarrollo de las comunidades locales”, subrayando que la iniciativa marca además los primeros avances de la compañía para entregar 25 litros de agua por segundo (l/s) a comunidades rurales de Colina y Tiltil.

“El liderazgo de la minería también se mide por la capacidad de generar un impacto positivo y directo en la calidad de vida de las comunidades vecinas”, comentó Mas luego de dar las indicaciones al operador que giró la válvula de acceso de agua desalada desde la tubería al estanque de Los Bronces.

El acto realizado en instalaciones del Servicio Sanitario Rural de Santa Matilde en Quilapilún, Región Metropolitana, contó también con la participación de los subsecretarios de Minería, Álvaro González; y de Obras Públicas, Nicolás Balmaceda; además de la CEO interina de Anglo American en Chile, Tzveta Tchorbadjieva; el delegado presidencial de la Región Metropolitana, Germán Codina; el delegado presidencial provincial de Chacabuco, Cristóbal Saavedra; la alcaldesa de Colina, Isabel Valenzuela; los ediles de Lo Barnechea, Felipe Alessandri; y de Tiltil, César Mena; y los diputados Agustín Romero y Mario Olavarría.

Proyecto agua desalada de Los Bronces

El abastecimiento de Minera Los Bronces con agua desalada es parte de la primera fase del Proyecto Integrado de Seguridad Hídrica (IWSP) de Anglo American para reemplazar progresivamente, el uso de agua fresca por fuentes alternativas en los procesos mineros que se realizan a 3.900 metros de altura en la cordillera de la Región Metropolitana.

La iniciativa cubrirá más del 45 % de las necesidades hídricas de la operación gracias a la alianza estratégica con Aguas Pacífico -empresa chilena que construyó una planta desalinizadora multipropósito en la comuna de Puchuncaví- y aportará hasta 500 l/s a la faena al año 2030. Además, beneficiará a cerca de 10.000 personas de los 6 servicios sanitarios rurales que participan del proyecto.

Al respecto, el biministro Mas recalcó que “el inicio de la llegada de agua desalada a la operación de Los Bronces reafirma algo que debemos sostener con orgullo: la minería chilena se consolida a la vanguardia global en sostenibilidad, tecnología y adaptación a los desafíos del futuro”,

En tanto, el subsecretario de Minería, Álvaro González, remarcó que actualmente, la minería chilena es “un referente internacional en la gestión responsable y eficiente de los recursos hídricos. La incorporación de fuentes no continentales, como el agua de mar desalada, dejó de ser una promesa de futuro para transformarse en una realidad concreta que otorga certeza, competitividad y sustentabilidad a nuestra industria minera”.

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