Noticia País
Juan Andrés Camus: “Todos estos cambios políticos y de reformas también ahuyentan a los inversionistas en acciones”
El presidente de la Bolsa de Comercio de Santiago, explica cómo la reforma tributaria ha golpeado al mercado bursátil y también el impacto que ha tenido la recomendación internacional de salir de los mercados emergentes.
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Por aguas turbulentas ha tenido que navegar el presidente de la Bolsa de Comercio de Santiago, Juan Andrés Camus, quien en abril cumple un año en el sillón de la presidencia de la entidad. Y es que 2014 fue un ejercicio marcado por el caso cascadas, que tuvo repercusiones a nivel de algunos operadores y empujó a implementar nuevas regulaciones en la plaza, con miras a un mayor control. Además, fue un año en el que no se registraron aperturas a Bolsa y los montos transados continuaron a la baja. Pero no todo está perdido: Camus cree que para 2015 las expectativas son mejores.
Las cifras muestran una caída de casi 90% en los montos transados en los últimos 10 años. ¿Qué ha pasado?
No he mirado los montos en detalle, pero claramente estamos frente a una situación en que los montos transados han caído, es una cosa evidente (…). Es cierto que desaparecieron estos grandes remates de las cascadas que abultaban los volúmenes transados, desde 2008 hasta 2011 (…). También, durante los años anteriores hubo un crecimiento importante de los volúmenes transados producto de las OPA y apertura de empresas en Bolsa que hubo. Especialmente activos fueron 2010 y 2011 en apertura de empresas. Para hacer los cálculos del volumen transado real, mirado desde el punto de vista de la liquidez diaria del mercado y uno excluye esas transacciones, se concluye que en 2014 el volumen transado representó un 70% del 2010, que fue el volumen más alto de los últimos 10 años.
Sin embargo, es totalmente válido que uno también mire los números de los ingresos por comisiones que han tenido las corredoras de Bolsa en los últimos años. Y en eso también se observa que ha habido una caída. El peak está seguramente en 2010, en algunos casos en 2011. En 2012 y 2013 caen. En 2014 también.
Detrás de esto hay variables macro, pero otras no. Cuando la economía crecía, la Bolsa también estaba estancada…
Hay que mirar qué pasa con los precios de las acciones y con los volúmenes transados. Pero, efectivamente, hubo un peak y una presión vendedora recomendada internacionalmente, a partir de 2012, de salirse de los países emergentes de parte de los bancos de inversión internacionales. Y eso tuvo un impacto (…). Lo que hay que ver es que hay una correlación muy alta entre lo que ha pasado, tanto en los índices como en los volúmenes transados, en todas las bolsas de Latinoamérica. Por eso este fenómeno tiene un componente internacional importante. No está pasando sólo en Chile, sino también en Brasil, Perú y Colombia, en todos lados. Es un fenómeno global para los países emergentes productores de materias primas y para Latinoamérica en particular.
Pero hay empresas chilenas que prefieren estas bolsas antes que la local.
Es efectivo, pero no es una tendencia en que uno diga: los volúmenes transados en Perú o Colombia están subiendo o el índice de ellos está yendo en una dirección distinta a la nuestra. A lo mejor, en algunos países la caída es menos intensa que en otra, pero creo que en 2014 fue mucho más intensa en Perú que en Chile. La explicación es que la Bolsa peruana tiene un peso mucho más grande de la minería; en Chile, en cambio, tiene una presencia mínima en el Ipsa. Hay un montón de explicaciones para esto.
¿Como los factores internos?
Lógico. En 2014 se comienza a tramitar la reforma tributaria, que obviamente es una “quita” a los flujos de cajas de las empresas chilenas. Porque lo que está ocurriendo es que la tasa de impuesto a las empresas está subiendo de un 20% a un 27% en los próximos años, entonces eso es una “quita” importante a la última línea de las empresas, a la utilidad líquida para los accionistas que es la base para la distribución de dividendos. Eso tiene un impacto en el valor de las empresas y ya está absolutamente reflejado.
¿Cómo golpea esto al mercado?
La valorización de las empresas tiene una relación directa con el flujo de caja libre con el que cuentan las empresas para poder invertir, y de los dividendos que pueden pagar (el dividendo es normalmente entre un 30% y 50% de la utilidad líquida, y esta última disminuye por efecto del aumento de la tasa de impuesto, por lo tanto, disminuyen los dividendos). El precio de las acciones tiene mucho que ver también con el pago de dividendos que hacen las empresas, que es lo que uno hace al comparar cuál es la rentabilidad que va a dar una acción producto del dividendo respecto de lo que puede dar un instrumento de renta fija, es decir, un depósito a plazo o un bono.
¿Cuánto de la baja en los montos transados tiene que ver con esto?
Son estimaciones que hacen los distintos analistas: al aumentar la tasa de impuestos en siete puntos, lo que sube la carga tributaria es significativo. Esto implica que la utilidad líquida caerá en aproximadamente un 9,5%. Prácticamente, las empresas debieran valer 10% menos, en promedio, tras la aplicación de esta reforma. Eso explicaría parcialmente por qué el Ipsa ha tenido un comportamiento que no ha ido de la mano con lo que pasa con el Dow Jones, por ejemplo. Esto es el impacto de la reforma tributaria.
Eso desde el punto de vista del flujo de las empresas. Pero todos estos cambios políticos y de reformas, ya que se habla hasta de reforma a la Constitución, también ahuyentan a los inversionistas en acciones; es un aumento del riesgo para el mercado accionario. Eso se puede mirar, por ejemplo, en el monto administrado por los fondos mutuos accionarios, cuyo volumen administrado cayó de un peak de US$ 4.000 millones a un monto hoy de aproximadamente US$ 1.000 millones.
La gente no está optando por invertir en fondos mutuos accionarios.
Bueno, pero eso es reflejo de una aversión al riesgo. La gente está buscando seguridad, está nerviosa, y la contrapartida de eso es cómo han caído las tasas de interés de la renta fija. La tasa de interés de los bonos del Banco Central en UF está en un mínimo histórico de 1,22% anual en este momento, y eso es reflejo de que la gente salió de las acciones y emigró hacia la renta fija.
¿El hecho de que hayan salido clásicos de la Bolsa, como Julio Ponce o Sebastián Piñera, ha generado que haya menos transacciones?
Sí, pero ¿quién sabía lo que estaba haciendo Sebastián Piñera? ¿Era muy seguido por quién? Claramente hay una serie de inversionistas que han disminuido sus volúmenes transados en Chile. Es el caso también de los fondos de pensiones, que han bajado significativamente sus inversiones en empresas chilenas respecto de lo que tenían antes. La cartera de los fondos de pensiones está cerca de un 10% invertido en acciones de empresas chilenas y antes era una proporción significativamente más alta. En junio del 2007 llegó a representar un 23% aproximadamente.
Durante el gobierno de Piñera, cuando la economía crecía, la Bolsa igual estaba plana. ¿El mercado bursátil es menos atractivo hoy?
No, durante el gobierno de Sebastián Piñera y durante 2012 empezó este fantasma de la desaceleración china. Eso explica el comportamiento de los inversionistas extranjeros, pero también los inversionistas institucionales y privados miran eso. Por eso ha habido un flujo a inversiones en el exterior, y han sacado su plata y la han llevado a otros países.
Pero hay cosas internas, como que existen más OPA que aperturas a Bolsa, y eso también incide en que haya menos empresas que transan en la plaza.
Absolutamente.
¿Cómo lo explica?
No tengo una explicación única, son fenómenos que ocurren por un montón de factores. Diría que las OPA del año 2014 fueron la mayoría hechas por inversionistas extranjeros, es decir, inversionistas chilenos traspasando la propiedad de sus empresas a inversionistas extranjeros. Ese fenómeno lo observamos durante 2014.
No hubo ninguna apertura a Bolsa en 2014.
Ninguna. Hacía varios años que no había un fenómeno así, que no hubiese ninguna apertura en Bolsa.
¿A qué lo atribuye?
Es relativamente simple de explicar, porque si caen los volúmenes transados simultáneamente, están cayendo los precios de las acciones, la gente prefiere no colocar sus acciones en el mercado porque hay poca demanda y la valoración de las empresas se ve poco atractiva. Al caer la demanda por acciones, caen los precios, y la gente que tiene que optar por cómo financiarse, si emitiendo acciones o con deuda, prefiere la deuda a vender la propiedad de sus acciones, porque encuentra que están desvalorizadas.
¿Pero qué está gatillando eso?
Lo que estoy diciendo es que el mercado no está para bollos, entonces no se fabrica pan.
El número de corredores ha ido bajando y hoy es más costoso operar. Ahora, por ejemplo, se debe certificar a todo el personal que trabaja en una corredora…
Es más costoso, sin duda. Es una certificación diferenciada según el cargo y diría que es requerido para una alta proporción de los empleados, pero ahora es exigido para todo el personal que trabaja en el área de ventas. Esta certificación existe en todos los países desarrollados, no es inventada en Chile. Es requerido especialmente para la gente que habla con los inversionistas, especialmente para proteger a aquellas personas (clientes) que no tienen una cultura fuerte en materia financiera; o sea que la persona que le está vendiendo un instrumento o producto financiero pueda explicarle a su cliente sobre los riesgos que pueda estar incurriendo al efectuar una inversión. Se trata de proteger al consumidor, y eso es muy razonable. También se requiere para los directores de las corredoras, sus gerentes y personal clave de las áreas de operaciones y custodia.
¿Ese cambio ha vuelto más costoso operar?
Eso es efectivo, antes era sólo para la gente de la mesa y los que operaban terminales. Ahora es más general, incluye a toda la fuerza de venta y también gente del área de operaciones, de manera de asegurarse que las personas que están actuando con sus clientes tengan los conocimientos básicos de lo que están hablando. Este proceso de certificación lleva algunos años.
¿Está de acuerdo con que hoy es más caro operar? Se habla, por ejemplo, de cambios como los reportes a los clientes.
Sin duda hoy es más caro operar que antes, porque hay un montón de cosas nuevas que cuidar. Por ejemplo, el tema del compliance o área de cumplimiento al interior de las corredoras: hoy todos los clientes deben tener un perfil de riesgo y la gente que trabaja en ventas en las corredoras debe tener extremo cuidado con que el perfil de riesgo de los clientes esté de acuerdo con los productos que les están ofreciendo. Todo esto significa mayor protección al consumidor, pero tiene mayores costos.
¿Qué podemos esperar para este año para la Bolsa?
La economía tendrá un mejor comportamiento que el año pasado y, por lo tanto, también tengo una expectativa de que el rendimiento de la Bolsa será mejor que el año pasado. Hay mucha gente que está esperando un avance del Ipsa para este año de entre 7% y 10%.
¿Qué dice ante las críticas de que la Bolsa va para abajo?
No tengo esa visión. Hay mucha gente interesada en la Bolsa, pero obviamente se están produciendo oportunidades porque hay algunos papeles que han caído significativamente de valor.
Fuente:LaTercera
Por Cristián Quinzio, presidente del directorio de CESCO
El inicio de un nuevo año siempre invita a mirar el futuro con perspectiva. En el caso de la minería chilena, esa mirada no puede ser neutra ni complaciente: estamos frente a una industria que sigue siendo estratégica para el desarrollo del país, pero que enfrenta desafíos estructurales que exigen decisiones oportunas, visión de largo plazo y una conversación pública mejor informada.
Chile llega a este nuevo ciclo con fortalezas indiscutidas. Lideramos la producción mundial de cobre, contamos con décadas de experiencia minera, capacidades técnicas reconocidas a nivel internacional y un rol insustituible en la transición energética global. Sin embargo, ese liderazgo no es automático ni garantizado. Competimos en un escenario global cada vez más exigente, donde la inversión es móvil, los estándares ambientales y sociales son más altos, y la certeza regulatoria se ha vuelto un factor decisivo.
En este contexto, desde CESCO hemos insistido en la necesidad de pasar del diagnóstico a la acción. Las 21 Propuestas para una minería competitiva y sostenible, elaboradas a partir del diálogo con actores públicos y privados, buscan precisamente contribuir a ese tránsito. No se trata de un listado técnico ni de una agenda sectorial cerrada, sino de una hoja de ruta que aborda temas claves para el futuro de la minería chilena: el fortalecimiento institucional, una simplificación de los procesos de permisos, la atracción de inversión en exploración, el desarrollo de capital humano, la innovación tecnológica, la relación con los territorios y la inserción de Chile en las cadenas de valor globales.
Estas propuestas nacen de una convicción profunda. La minería puede y debe seguir siendo un motor de crecimiento económico, pero también un espacio de transformación productiva, social y ambiental. Una minería que genera valor no solo a partir de sus recursos naturales, sino también desde el conocimiento, la colaboración y la confianza.
El año que comienza se abre además bajo una nueva administración, lo que representa una oportunidad relevante para renovar acuerdos, alinear prioridades y avanzar en políticas públicas que otorguen señales claras al sector. El desafío es compartido, que es construir un marco que permita destrabar proyectos, acelerar inversiones y, al mismo tiempo, elevar los estándares de sostenibilidad y participación. La minería requiere reglas claras, instituciones sólidas y una visión país que entienda su rol estratégico en el desarrollo de Chile.
Desde CESCO seguiremos aportando evidencia, análisis y espacios de diálogo para enriquecer esta conversación. Nuestro compromiso es contribuir a una minería que no solo responda a las demandas del presente, sino que se prepare activamente para los desafíos del mañana.
Porque una minería que transforma es, en definitiva, una minería que piensa el futuro del país.
Fuente/ Cristián Quinzio, presidente del directorio de CESCO/CESCO
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Por: Patricio Cartagena D.
Presidente del Centro de Arbitraje y Mediación Minero, CAMMIN
Abogado, Ex Director Nacional Sernageomin.
Los primeros 100 días de un nuevo gobierno no están llamados a agotar la acción pública, sino a ordenar prioridades, fijar rumbo e ingresar los proyectos de ley que estructurarán el ciclo político. La noción de los primeros 100 días no es una consigna comunicacional: es una tradición política consolidada desde la experiencia histórica del New Deal de 1933, entendida como la ventana inicial para demostrar conducción, control de agenda y capacidad real de impulsar reformas estructurales.
En esa lógica, la señal más relevante en esta etapa no es la ejecución inmediata, sino la decisión política de ingresar iniciativas legislativas bien diseñadas, con diagnóstico compartido y alta viabilidad de tramitación. La pequeña y mediana minería (PM y MM) cumplen plenamente con esos criterios. Se trata de un sector con legitimidad histórica, fuerte anclaje territorial y un consenso político transversal en el Congreso.
En ese contexto, esta columna busca aportar insumos técnicos y propuestas concretas para la construcción de una agenda minera del próximo ciclo de gobierno, un ámbito que hasta ahora ha tenido escasa explicitación pública, pese a su relevancia estratégica para el desarrollo productivo y territorial del país.
Estas propuestas resultan particularmente oportunas en un escenario de precios del cobre y balance de mercado estructuralmente favorables para los próximos años, lo que abre una ventana concreta para mejorar la captura de valor de la PM y MM, aumentar producción efectiva, formalizar actividad y maximizar el retorno económico y fiscal del ciclo minero. No actuar a tiempo implica, simplemente, dejar pasar renta minera disponible por falta de adecuación institucional y normativa.
- Ley Marco de Fomento Productivo para la PM y MM
La primera iniciativa debiera ser el ingreso de una Ley Marco habilitante de Fomento Productivo para la Pequeña y Mediana Minería, orientada a rediseñar de manera estructural la relación del Estado con este sector.
No se trata de una ley de beneficios puntuales ni de subsidios coyunturales, sino de un marco jurídico que ordene y articule financiamiento, regulación proporcional (permisos y autorizaciones), sostenibilidad ambiental, desarrollo territorial y fomento productivo bajo una sola arquitectura normativa. En términos de política pública, supone transitar desde una aproximación fragmentada y asistencial hacia una relación estratégica, coherente y permanente entre el Estado y la PM y MM.
Por su carácter habilitante, esta Ley Marco debe preceder las reformas institucionales específicas, particularmente la reforma al gobierno corporativo de ENAMI actualmente en tramitación. Definir primero el modelo y luego ajustar las instituciones no es solo una opción técnica, sino una regla básica de buena gobernanza.
- Modificar el régimen de patente rebajada por trabajo efectivo de la Ley N°21.420
Una segunda iniciativa legislativa prioritaria es perfeccionar el régimen de amparo y patente rebajada por trabajo efectivo introducido por la Ley N°21.420, con el objeto de ampliar su cobertura y simplificar sustantivamente su aplicación. Si bien el principio del amparo por actividad minera va en la dirección correcta, su diseño actual introduce exclusiones y sobrecargas injustificadas para actores que operan en la misma escala productiva, en gran medida por exigencias formales y por un nivel de discrecionalidad administrativa que no se condice con la naturaleza del instrumento.
La corrección propuesta es directa: transitar hacia un sistema de acreditación objetiva de la condición de productor de baja escala, basado en criterios simples y verificables —como la inscripción en los padrones de proveedores de ENAMI u otros registros equivalentes—, evitando la evaluación caso a caso de proyectos y faenas por parte de Sernageomin. Este ajuste permitiría alinear la norma con su finalidad original: incentivar la explotación efectiva de las concesiones, reducir la especulación, otorgar certeza regulatoria a la pequeña y mediana minería y favorecer la inversión productiva y el empleo local, sin alterar el equilibrio fiscal de la medida.
- Modificar la Ley N°19.719 para modernizar la patente minera especial
Como complemento inmediato, resulta necesario ingresar una modificación a la Ley N°19.719, que regula la patente minera especial para pequeños mineros y mineros artesanales, hoy claramente desalineada con la realidad productiva del sector.
La propuesta es directa y razonable: ampliar los límites de superficie (hoy limitada el beneficio a 50 y 100 hectáreas), actualizar los criterios de elegibilidad y extender el beneficio a las formas societarias efectivamente utilizadas por la PM y Minería Artesanal en la actualidad. Esta corrección normativa permitiría mejorar la formalización, reforzar el trabajo efectivo y devolverle sentido a un instrumento que hoy presenta un impacto marginal.
- Modernizar la Ley N°19.137 para liberar propiedad minera ociosa
Finalmente, una medida de alto impacto territorial y bajo costo fiscal es ingresar una modificación a la Ley N°19.137, con el objeto de simplificar y hacer efectiva la liberación de pertenencias mineras no explotadas de Codelco hacia ENAMI y, a través de esta, hacia la pequeña minería, en forma obligatoria y sujeta a indicadores de cumplimiento.
Reducir cargas administrativas innecesarias, radicar decisiones en los directorios de las empresas públicas y dotar a ENAMI de un mandato claro para facilitar el acceso real de la PM y MM a estos activos, incluso mediante esquemas de transferencia condicionada o asociatividad productiva, permitiría activar inversión local y exploración vía explotación utilizando recursos ya disponibles del Estado.
Liderazgo para convertir diagnóstico en acción
Estas cuatro iniciativas no parten de cero. Existen diagnósticos, análisis técnicos y propuestas desarrolladas desde el ámbito gremial y académico. El desafío ya no es conceptual ni regulatorio, sino político y estratégico: traccionar esta agenda con liderazgo, decisión y una adecuada secuencia legislativa.
Ingresar estos proyectos de ley en los primeros 100 días permitiría aprovechar un consenso transversal, capturar valor en un ciclo de precios favorable y ordenar la relación del Estado con un sector clave para el desarrollo territorial.
La pequeña y mediana minería requieren decisiones oportunas, bien diseñadas y ejecutadas con sentido de Estado. El momento político ofrece esa oportunidad.
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Con la certificación entregada por la London Bullion Market Association (LBMA) a la Planta Recuperadora de Metales (PRM) —joint venture entre la empresa coreana LS-MnM (66%) y Codelco (34%)— los lingotes de plata de Codelco son los únicos acreditados en Chile, lo que garantiza altos estándares en su producción y ventajas comerciales para alcanzar mejores precios.
Los lingotes de plata que Codelco obtiene como subproducto del cobre y que se producen en la Planta Recuperadora de Metales (PRM) —joint venture entre la empresa coreana LS-MnM (66%) y Codelco (34%)—, obtuvieron la certificación Good Delivery que promueve la London Bullion Market Association (LBMA), el estándar más exigente para metales preciosos a nivel global.
Con esto, las barras de plata de Codelco son las primeras del país en acreditarse bajo este estándar y posicionan a la compañía dentro del club internacional de las productoras de plata más relevantes, junto a marcas como Peñoles (México), KGHM (Polonia) y Aurubis (Alemania).
En concreto, esta certificación garantiza que la plata que produce la Corporación, unas 200 toneladas anuales en la actualidad, cumple con los más altos estándares de pureza (99,99%), calidad física y trazabilidad responsable, permitiendo vender a bancos globales e inversionistas institucionales con ventajas comerciales significativas, incluyendo premios sobre el precio base frente a productos no certificados.
Lo que hace LBMA es publicar una lista de productores Good Delivery (o de “buenas entregas”) en oro y plata, que ahora alcanza las 84 plantas refinadoras en el caso de la plata y 66 en el caso del oro. Codelco no puede acceder a certificar su oro, dada su baja producción, ya que la LBMA sólo certifica empresas con producción mayor a 10 toneladas y Codelco produce cerca de dos toneladas anuales.
“Esta certificación para nuestra plata no sólo nos integra a un selecto grupo global, sino que también afianza nuestro compromiso con una producción de excelencia, con más transparencia en su operación y releva nuestro liderazgo en la industria minera consolidándonos como un actor líder en valor agregado y sustentabilidad”, destacó Braim Chiple, vicepresidente de Comercialización de Codelco. Recordó que los metales preciosos que Codelco comercializa los obtiene como subproducto de los barros anódicos o residuos que quedan tras el paso del mineral por las refinerías.
Describió que el contexto actual del mercado de la plata refuerza la relevancia de este hito: en 2025 el precio de la plata creció casi 150% a nivel internacional —hoy se cotiza en torno a los US$ 75 la onza troy— dado que es considerado un activo refugio ante la incertidumbre global y además ha crecido su demanda industrial, asociada a electromovilidad, energías renovables y tecnologías digitales. “Esta combinación ha convertido a la plata en un metal estratégico, y Codelco está preparado para atender esa demanda con un producto certificado y competitivo”, relevó el ejecutivo.
El proceso de acreditación
El joint venture PRM opera desde 2016 a través de una planta instalada en Mejillones. Allí se maquilan los barros anódicos provenientes de las refinerías Chuquicamata, Ventanas y Potrerillos (Salvador). En el caso del oro y la plata son devueltos a Codelco que los comercializa directamente, mientras que otros metales como paladio, platino y selenio, los vende PRM y luego transfiere a la compañía parte del valor.
Para obtener la certificación PRM debió esperar varios años debido a que la LBMA exige que las refinerías de metales preciosos operen por lo menos cuatro años antes de buscar la acreditación, tiempo que se cumplió justo en momentos en que surgió la pandemia, lo que hizo postergar el proceso, que se retomó hace poco más de dos años.
Angelo Rabagliati, gerente de Comercialización de Subproductos de Codelco, cuenta que el proceso de certificación consideró varias etapas con reiteradas visitas a las instalaciones y exhaustivos procedimientos de pruebas a cargo de especialistas de la LBMA. “Entre estos procedimientos se llevaron a cabo varias inspecciones en terreno, verificación de documentos de proveedores y pruebas físicas. Nuestras barras de plata fueron examinadas y evaluadas por árbitros independientes, que revisaron muchos detalles, como la dimensión, superficie, apilamiento y pruebas químicas de pureza”, describió.
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Crecimiento
Autoridad ambiental aprueba de manera unánime el proyecto que extiende la vida útil de la División Ministro Hales hasta 2054
La iniciativa involucró la Consulta a Pueblos Indígenas más grande en la historia del Sistema de Evaluación de Impacto Ambiental (SEIA). Involucrará una inversión de US$2.800 millones y elevará la producción de la división a 200 mil toneladas anuales, desde las actuales 170 mil toneladas.
La Comisión de Evaluación Ambiental (COEVA) de la Región de Antofagasta aprobó de manera unánime el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) del proyecto “Desarrollo Futuro División Ministro Hales (DMH)”, que permitirá extender la operación de ese yacimiento desde 2026 hasta 2054, con una inversión de US$2.800 millones.
Entre los hitos más relevantes del proceso de evaluación destaca la Consulta a Pueblos Indígenas más grande en la historia del Sistema de Evaluación de Impacto Ambiental (SEIA), que involucró a 46 Grupos Humanos Pertenecientes a Pueblos Indígenas (GHPPI). Este proceso de diálogo permitió incorporar mejoras sustantivas en el diseño del proyecto y beneficios a la calidad de vida de los habitantes de Calama.
DMH es la más joven de las divisiones de Codelco. Comenzó a operar en 2013, produce actualmente cerca de 170 mil toneladas anuales de cobre fino y emplea a casi cuatro mil personas entre trabajadores propios y contratistas. Con la aprobación de este proyecto, la operación incrementará su capacidad de extracción desde 500 mil toneladas por día (ktpd) a 550 ktpd y el procesamiento se elevará desde 57 ktpd a 65 ktpd, para alcanzar una producción aproximada de 200 mil toneladas de cobre fino anuales. El proyecto utilizará exclusivamente agua desalada o de terceros autorizados, reforzando el compromiso de Codelco con la sustentabilidad.
“Esta aprobación es una señal clara del compromiso de Codelco con la minería responsable y con el desarrollo sustentable del país. Ministro Hales es una operación estratégica y su continuidad asegura empleo, inversión y valor para Chile”, comentó Rubén Alvarado, presidente ejecutivo de Codelco.
Mientras que el gerente general (I) de DMH, César Jiménez, destacó el trabajo desplegado desde que ingresó el proyecto al SEIA en agosto de 2023. “Hemos trabajado intensamente durante más de dos años en un proceso transparente y participativo, incorporando mejoras que responden a las inquietudes de la comunidad y a los más altos estándares ambientales”, reflexionó.
Medidas de mitigación
El EIA también considera medidas para mitigar impactos en agua, aire y paisaje. Por ejemplo, se implementarán barreras hidráulicas para proteger el río San Salvador y el acuífero Calama-Yalquincha, y se reforzarán los sistemas de control de emisiones de material particulado, reduciendo las emisiones en la mina desde 3.500 ton/año a 3.080 ton/año.
Además, el proyecto incluye más de 30 compromisos ambientales voluntarios y acciones concretas para la ciudad de Calama, como la pavimentación de más de 15 kilómetros de calles y pasajes, la construcción del parque Norponiente de 15 hectáreas, el barrido y aspirado de vías, y programas de fomento agrícola y de energías renovables, entre otros.
“Este proyecto marca un hito en la gestión ambiental de la minería chilena. Incluye medidas innovadoras para reducir emisiones, proteger recursos hídricos y garantizar un desarrollo armónico con el entorno”, destacó Humberto Rivas, gerente de Medio Ambiente de Codelco.
Con esta aprobación, Codelco reafirma su compromiso con la producción responsable, respaldado por el sello internacional The Copper Mark, y con el desarrollo sustentable de la Región de Antofagasta, asegurando la continuidad de una operación estratégica para el país y para la minería del cobre.
| Consulta indígena con mayor participación de la historia
El EIA de DMH desarrolló un extenso proceso de Participación Ciudadana Anticipada desde fines de 2022, con más del 90% de las organizaciones territoriales de Calama y 46 organizaciones indígenas, con el fin de transparentar las características del proyecto, sus impactos y las medidas de control, mitigación y compensación. Específicamente, la Consulta a Pueblos Indígenas se convirtió en la más grande de la historia del SEIA, con la participación de 46 Grupos Humanos Pertenecientes a Pueblos Indígenas (GHPPI), con los cuales se desarrollaron más de 200 reuniones de diálogo entre mayo de 2024 y diciembre de 2025, lo que refleja un proceso amplio, profundo y altamente participativo. Los acuerdos alcanzados incluyen medidas de mitigación de impacto por MP10, obras urbanas y de infraestructura vial, programas de fomento agrícola, arborización, energías renovables y medicina ancestral, y mecanismos de seguimiento y trazabilidad. |
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Patricio Toledo, Technical & Execution Director, Arcadis.
La industria minera se encuentra en un proceso de transformación progresiva, impulsado por desafíos operacionales, ambientales y sociales cada vez más complejos. A la necesidad de mantener altos niveles de productividad y seguridad, hoy se suman exigencias crecientes en materia de sostenibilidad, resiliencia y eficiencia en el uso de los recursos. En este contexto, la ingeniería cumple un rol fundamental como articuladora de soluciones que permitan a la minería adaptarse y evolucionar, enfrentando los distintos desafíos y manteniendo la competitividad en los mercados.
Históricamente, la ingeniería aplicada en la minería se enfocó en asegurar la factibilidad técnica y económica de los proyectos. Sin embargo, la complejidad actual de las operaciones ha permitido avanzar hacia una ingeniería más integrada, no sólo con una visión de la solución técnica particular, sino actualmente es capaz de incorporar desde las etapas tempranas variables como comunidades, enfoque territorial, eficiencia energética, gestión del agua, reducción de emisiones y adaptación al cambio climático. Esta evolución no busca reemplazar los enfoques tradicionales, sino complementarlos con una mirada de largo plazo.
El avance de las herramientas digitales ha sido un apoyo relevante en este proceso. Tecnologías como el modelado 3D, gemelos digitales, el manejo de los datos, la inteligencia artificial y la automatización de sus procesos, permiten evaluar escenarios, optimizar diseños y mejorar la toma de decisiones en escenarios cambiantes. En minería, estas capacidades sin duda también contribuyen a fortalecer la seguridad, mejorar el desempeño operacional y reducir incertidumbres.
Ámbitos como la gestión de relaves y del manejo del agua y la infraestructura energética que permitan una operación más “amigable con el medio ambiente” muestran con claridad cómo la ingeniería está incorporando criterios de sostenibilidad de forma cada vez más transversal. Más que un cambio abrupto, se trata de una evolución gradual de hace algunos años que busca fortalecer la confiabilidad de las operaciones y su relación con el entorno, anticipando riesgos y respondiendo a escenarios futuros.
En este contexto, junto a la incorporación de nuevas herramientas, la experiencia técnica, el conocimiento del contexto local y la colaboración en los proyectos siguen siendo esenciales para el éxito de los mismos. Una ingeniería efectiva es aquella que combina innovación con criterio técnico, entendimiento territorial y diálogo con los distintos actores involucrados en los proyectos.
Chile cuenta con condiciones favorables para seguir avanzando en esta dirección. La trayectoria minera del país, junto con marcos regulatorios más exigentes y la necesidad de avanzar en la transición energética, han impulsado una reflexión profunda sobre cómo diseñar y operar infraestructura minera de manera más sostenible y resiliente.
Desde Arcadis, con 45 años de presencia en Chile y más de 136 años de experiencia a nivel global, hemos acompañado esta evolución poniendo énfasis en una ingeniería que agrega valor real a los proyectos, integrando estándares internacionales y criterios de sostenibilidad en el largo plazo con la realidad específica de cada operación. Esta combinación permite desarrollar soluciones técnicas sólidas en el ámbito de la ingeniería, alineadas con los desafíos actuales de la industria.
La minería continúa siendo un pilar clave para el desarrollo del país. Acompañar su evolución mediante una ingeniería sostenible, rigurosa y progresiva es fundamental para fortalecer su competitividad, su relación con el entorno y su proyección de largo plazo.
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COBRE SUBE EN LA BOLSA DE METALES DE LONDRES
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