Crecimiento
Codelco alcanzó 634 mil toneladas de producción propia en el primer semestre y aporte al Fisco crece 24%
Al sumar a las coligadas, la producción total llegó a 689 mil toneladas, 9,6% más que en igual período de 2024. Los aportes al Fisco fueron US$ 814 millones, con un incremento de 24%. Al cierre de junio, el Capex ejecutado llegó a US$ 2.512 millones, 9% por sobre lo ejecutado al mismo periodo del año anterior.
En el reporte de resultados del primer semestre, postergado tras el accidente ocurrido en El Teniente, se informó que la producción propia de Codelco alcanzó 634 mil toneladas entre enero y junio de este año, un alza de 9,3% respecto a igual período de 2024, equivalente a 54 mil toneladas adicionales.
“El cuidado y la seguridad de nuestros trabajadores son siempre la primera prioridad. Hasta fines de julio habíamos mejorado la gestión respecto del año anterior y logramos un incremento productivo, acompañado de mejores tasas de seguridad. Sin embargo, tras el lamentable accidente del 31 de julio, estamos concentrados en nuestro plan de retorno seguro y paulatino a las operaciones en El Teniente. En Codelco somos plenamente conscientes de la importancia que tiene para el país recuperar la continuidad operacional, pero ese objetivo debe ir siempre en línea con la seguridad y el bienestar de quienes forman parte de nuestra Corporación”, destacó el presidente ejecutivo de Codelco, Rubén Alvarado.
En el primer semestre destacaron los aumentos de producción en las divisiones Ministro Hales y El Teniente, además del proyecto estructural Rajo Inca en Salvador, que se encuentra en etapa de ramp up (proceso de aumento gradual de la producción) desde diciembre pasado y que suma un aporte de 17 mil toneladas en este primer semestre.
En los últimos meses, también han comenzado a evidenciarse los frutos del trabajo desplegado en el desarrollo mina en distintas divisiones, orientado a habilitar nuevas fases y sectores en los yacimientos. Esta estrategia permite acceder de manera más eficiente al mineral, evitando rajos monofásicos —es decir, con una sola fase productiva— y reduciendo así el riesgo de que eventuales incidentes afecten el abastecimiento a las plantas.
Ejemplo de lo anterior es que, desde 2023, Ministro Hales se ha enfocado en habilitar la explotación en más de un nivel en años posteriores, esto permitió que para este semestre su producción tenga un aumento de 87,6% respecto al mismo periodo del año anterior (66,8 ktpd desde 35,6 ktpd). Asimismo, desde 2024, gracias a esta estrategia de desarrollo minero, Andina incrementó la calidad del mineral extraído.
Al sumar la participación de Codelco en El Abra (49%), Anglo American Sur (20%) y Quebrada Blanca (10%), la producción total alcanzó 689 mil toneladas, 61 mil toneladas (9,6%) más que en el primer semestre de 2024.
Suben costos, pero mejoran los aportes al Fisco
En el primer semestre, el costo directo (C1) aumentó 6%, alcanzando los 215,7 centavos de dólar por libra. Este incremento se explica principalmente por el inicio de las operaciones de Rajo Inca, que implicó que durante el primer semestre de 2025 se reflejara en su totalidad el costo de operación. También influyeron una mayor actividad en la División Radomiro Tomic y el aumento de los costos operacionales, asociados a la estrategia de desarrollo de mina en los distintos yacimientos, que consideró el arriendo de equipos para recuperar flexibilidad operativa. A lo anterior se sumó el efecto de una mayor inflación respecto al mismo período del año anterior. Estos aumentos fueron parcialmente compensados por la baja en los precios de algunos insumos clave, como la energía eléctrica y el combustible.
El costo neto a cátodo (C3), en tanto, subió 9,4% a 365,6 centavos de dólar por libra, por las mismas razones que el C1, a las que se suma el impacto contable del tipo de cambio sobre la variación de pasivos denominados en pesos.
La generación de Ebitda (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, y antes de la Ley Reservada del Cobre), alcanzó US$ 2.762 millones en el primer semestre, lo que representa una disminución de US$ 134 millones, equivalente a -4,6%, en comparación con el primer semestre de 2024. Esta variación se explica, principalmente, por mayores pérdidas no operacionales, en particular, el impacto del tipo de cambio sobre los pasivos denominados en pesos que supera el aumento del margen bruto, lo que, sin embargo, no afecta la caja. No obstante, el Ebitda de US$ 2.762 millones equivale a una utilidad diaria de 15 millones de dólares durante los seis primeros meses.
Pese a los mayores costos y la baja en el Ebitda, los aportes al Fisco se incrementaron en 24% en el semestre, al sumar US$ 814 millones, lo que afianza la proyección de la Corporación de superar al cierre del año los aportes registrados en 2024 y reafirma su compromiso con el desarrollo del país.
Avance de los proyectos estructurales
La planta desalinizadora que construye el consorcio Aguas Horizonte en Tocopilla para Codelco acumuló al primer semestre un avance de 81% en su construcción y se prevé el inicio de la producción en 2026.
En la División Salvador, Rajo Inca llegó a 92% de avance, y continúa el desarrollo de las obras para optimizar las plantas concentradora e hidrometalúrgica. El término del ramp up de la concentradora se estima para el segundo semestre de este año.
En la Cartera de Proyectos Teniente, Andes Norte, que inició la producción en mayo de este año, presenta 79% de avance; mientras Diamante llegó a 46%. La cartera de proyectos de la división deberá ser revisada tras el accidente del 31 de julio.
Al cierre de junio, el Capex ejecutado por la compañía llegó a US$ 2.512 millones (9% por sobre lo ejecutado al mismo periodo del año anterior), sobre un presupuesto anual de US$ 5.638 millones, cifra que considera los proyectos y gastos de desarrollo mina. Esto representa un avance financiero de 45% en el semestre; mientras, el avance físico fue de 50% respecto al planificado para 2025.
Accidente en El Teniente
La entrega de resultados de la estatal, que estaba programada para el viernes 1 de agosto, fue pospuesta hasta hoy, tras el accidente ocurrido en la División El Teniente el día anterior, 31 de julio.
En estos 22 días, El Teniente implementó un plan de asistencia a las familias, contención y apoyo sicológico a trabajadores; otro de reinicio seguro y progresivo a las operaciones, a la vez que avanzan las instancias de investigación internas y de la autoridad.
Los familiares de las víctimas recibieron apoyo psicológico y de asistencia funeraria. Hasta la fecha, se han realizado 20.917 participaciones de trabajadores(as) de El Teniente en jornadas de reflexión, acompañamiento y capacitación; 1.216 consultas ha atendido el Centro de Contención y Orientación Psicosocial (CECOP), con el apoyo de las mutuales, y 824 supervisores de trabajadores fueron capacitados en primeros auxilios psicológicos.
Respecto del retorno a las labores, a la fecha, el Sernageomin ha autorizado la apertura de 8 de las 12 operaciones que conforman la DET, de las cuales se han activado 6, lo que refleja un proceso de reinicio paulatino, riguroso y bajo estrictos criterios de seguridad.
Por otro lado, la empresa ha recibido 47 requerimientos de distintas autoridades fiscalizadoras e investigadoras, todos respondidos dentro de plazo: 16 de Sernageomin, 8 de la Dirección del Trabajo, 16 de la Fiscalía Regional, 3 de la Cámara de Diputadas y Diputados, 2 de la PDI, 1 de la Seremi de Salud y 1 de la Superintendencia de Seguridad Social.
Hasta el día de hoy, la Comisión de Investigación Interna de Codelco, encabezada por el vicepresidente de Recursos Mineros, Desarrollo e Innovación, Julio Díaz, sigue avanzando. En tanto, en los próximos días llegará a Chile Mark Cutifani para presidir el equipo de expertos internacionales que realizará la evaluación independiente del accidente encargada por el directorio.
Retorno seguro y progresivo a las operaciones
El plan de retorno seguro y progresivo a las operaciones se está desarrollando en estrecha coordinación con los sindicatos y las empresas contratistas, y siempre sujeto a la autorización de los organismos fiscalizadores, el Servicio Nacional de Geología y Minería (Sernageomin) y la Dirección del Trabajo (DT).
Para solicitar de manera gradual y por zonas, la reanudación de las operaciones, la empresa debe presentar un reporte técnico que garantice que en dichos sectores se cumplen todas las medidas y condiciones que resguardan la seguridad de las personas, la estabilidad de las infraestructuras críticas y el cumplimiento del marco regulatorio vigente. La DT debe fiscalizar que se cumplan las condiciones de habitabilidad y el Sernageomin, determinar si se cumplen las normas del Reglamento de Seguridad Minera, fiscalizar las zonas y determinar que sus conclusiones coinciden con el reporte entregado por El Teniente.
Hasta ahora, se autorizó la reanudación de las operaciones y la preparación minera en ocho sectores: Panel Esmeralda, Panel Reno, Diablo Regimiento, Pacífico Superior, Esmeralda y Pilar Norte, Dacita y Reservas Norte, aunque estas dos últimas reiniciarán las obras la próxima semana.
Codelco también solicitó el pasado fin de semana la autorización para reiniciar operaciones en Diamante y Andes Norte, lo que aún está pendiente de aprobación por parte de la DT y Sernageomin.
En total, a la fecha se han abierto 6 de las 12 operaciones que conforman la DET, lo que refleja un proceso de reinicio paulatino, riguroso y bajo estrictos criterios de seguridad.
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Crecimiento
Lundin Mining inicia programa de prácticas profesionales con más de 100 estudiantes en sus operaciones
Caserones, Candelaria y las oficinas de la Dirección Regional serán las sedes de aprendizaje de los 112 jóvenes que ingresan a la compañía para realizar su práctica. El programa, que busca fomentar la formación e inclusión temprana de talento a la minería, permitirá a los estudiantes aplicar sus conocimientos a desafíos reales de cada operación y trabajar con estándares de seguridad y excelencia.
Con el propósito de contribuir a la formación de nuevas generaciones de profesionales, especialmente de la Región de Atacama, Lundin Mining inició su programa de prácticas profesionales 2026, que este año considera la incorporación de 112 estudiantes a sus faenas mineras Caserones y Candelaria, además de alumnos que se integrarán a la Dirección Regional en Santiago, entre los meses de enero y marzo.
Los practicantes seleccionados provienen, en su mayoría, de instituciones de educación superior de Atacama, reafirmando el compromiso de la compañía por el desarrollo del territorio, favoreciendo el talento local y promoviendo su incorporación a la industria minera.
Sergio Vives, director de Asuntos Externos de Lundin Mining, celebró la llegada de nuevos practicantes a las operaciones, ya que “es un orgullo contar con el talento de la región y trabajar juntos para avanzar en una formación de excelencia. Nos permite entregar oportunidades concretas a los jóvenes de la zona y, al mismo tiempo, acercar esta industria clave para el desarrollo del país a las personas”.
En esta nueva versión del programa los estudiantes se integrarán a distintas áreas de trabajo, tanto de las operaciones como de funciones de soporte, donde podrán aplicar en terreno los conocimientos adquiridos durante su formación académica, además de aprender en la práctica gracias a su participación en proyectos y vinculación con equipos multidisciplinarios que operan bajo altos estándares de seguridad y excelencia operacional.
Como parte del proceso, los practicantes realizarán tareas en áreas tales como operaciones, mantención, abastecimiento, servicios técnicos, administración, entre otras, acompañados por profesionales con amplia experiencia, quienes cumplirán un rol clave de mentoría y apoyo durante su período de práctica. Esta experiencia formativa busca potenciar competencias técnicas y profesionales, además de fortalecer la cultura de seguridad, el cuidado del medio ambiente y el trabajo colaborativo, elementos esenciales de la gestión de Lundin Mining.
A través de esta iniciativa, la compañía continúa impulsando la formación de capital humano, generando instancias de aprendizaje y acercamiento a la industria para estudiantes y futuros profesionales.
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Crecimiento
Nuevo récord histórico en el precio del Cobre
Vocero: Cristián Cifuentes, Lider Senior de Estudios y Contenidos de CESCO.
Antecedentes: El reciente récord del precio del cobre, que superó los US$6 por libra, marca un hito relevante para los mercados internacionales y para economías altamente dependientes del metal rojo.
Esta alza se da en un momento donde las geopolítica, la complejidades en el suministro, relacionadas a disrupciones en minas importantes, sumado a alzas importantes en la demanda estructural, elevan las expectativas sobre el crecimiento tendencial del cobre.
Para Chile, principal productor mundial de cobre, este escenario vuelve a situar a este metal como una variable central en el desempeño macroeconómico, en las cuentas externas y en las proyecciones fiscales de corto y mediano plazo.
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El alza del precio del cobre fortalece la posición de Chile como principal exportador mundial del metal, aumentando el valor exportado y mejorando los términos de intercambio.
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Precios elevados presionan al alza el ingreso de divisas, lo que tiende a apreciar el peso chileno y a reducir el dólar observado, con efectos potenciales sobre la inflación importada y los costos externos.
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El efecto positivo sobre la balanza comercial se ve reforzado por una demanda estructural firme para proyectos de electrificación, energías renovables, infraestructura y tecnología.
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Según estimaciones internas de CESCO, cada centavo de dólar adicional en el precio promedio del cobre podría traducirse en unos US$8,2 millones adicionales de recaudación fiscal, considerando royalties e impuesto de primera categoría.
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Este incremento de ingresos es particularmente relevante para las proyecciones fiscales del próximo gobierno, al fortalecer el piso recaudatorio y ampliar la capacidad de financiamiento de programas públicos.
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Bajo esta línea es importante destacar que, en un nuevo gobierno, la preocupación principal es separar estas alzas en recaudación de los ingresos permanentes, con lo cual es posible evitar inducir gastos permanentes que sean difíciles de controlar en el largo plazo. Canalizar este excedente a ahorro/estabilización (FEES) o reducción de deuda podría ser una regla fiscal eficiente.
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Proyecciones históricas muestran que, incluso con precios levemente más bajos (por ejemplo, en torno a US$5 por libra), se anticipaban más de US$2.000 millones adicionales al fisco si los niveles altos se mantenían.
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Pese a este boom histórico, parte de la producción minera chilena enfrenta estancamiento productivo, con producción relativamente plana en los últimos años, lo que limita la magnitud de los beneficios reales del alza en precios. Estos precios altos mejoran el VAN de los proyectos y pueden acelerar las carteras inversionales, el empleo y la demanda a proveedores, pero esto debe venir de la mano de una gestión eficiente de los cuellos de botella a nivel de permisos.
Vocería: Cristián Cifuentes, Lider Senior de Estudios y Contenidos de CESCO Chile Minería www.chilemineria.cl www.facebook.com/chilemineria.cl/ twitter.com/CHILEMINERIA www.instagram.com/chilemineria #chileminería, #minería, #energía,#cobre,#centrocesco, #negocios,#aprimin
Crecimiento
Sindicato de Mantoverde dice que fracasaron conversaciones con la minera y siguen en huelga indefinida
Los trabajadores del yacimiento perteneciente a la canadiense Capstone Copper iniciaron la paralización el 2 de enero.
Luego que el viernes el Sindicato N.° 2 de la mina Mantoverde iniciaran una huelga en el marco del proceso de negociación colectiva con la mina perteneciente la canadiense Capstone Copper, los trabajadores informaron este miércoles que los intentos de acercar posiciones con la empresa fracasaron por lo que se mantiene la paralización de manera indefinida.
“Ayer fracasaron las conversaciones realizadas por representantes del sindicato y de Mantoverde Capstone Copper. El sindicato mantendrá de manera indefinida la huelga, la que podría extenderse por un largo período”, dijo la entidad en un comunicado.
Agregó que el sindicato solicitó hoy a la autoridad laboral que se certificara que la oferta de la empresa impide el reintegro individual por los primeros 30 días de huelga, además de solicitar fiscalizaciones por reemplazo ilegal de huelguistas y otras infracciones sancionadas por la legislación chilena.
Según el sindicato “la mina se encuentra casi completamente paralizada, mientras la nueva planta concentradora es alimentada a un 30% por stock de mineral acumulado antes de la huelga, el que se agotará aproximadamente en dos días. La línea de óxidos está afectada ante la falta de apilamiento, lo que impactará en los planes de los próximos meses”.
En tanto, por el lado de Mantoverde, afirmaron que “la compañía rechaza categóricamente las afirmaciones del sindicato sobre los impactos en la operación, incluido el supuesto nivel crítico de inventarios y que la mina se encuentre paralizada, y señala que todos los planes de contingencia están funcionando con normalidad, de acuerdo con lo planificado”.
Disposición a dialogar
El sindicato afirmó que “reitera su disposición a resolver esta huelga, en tanto la misma no tiene una justificación económica ante el escaso monto que separa a las partes, cuyo costo no supera un día de producción regular, sino que responde a la intransigencia de los administradores de la empresa, que afectarán a contar de los próximos días de manera relevante a los accionistas. cuyo costo no supera un día de producción regular”.
La última oferta presentada por la empresa caduca a las 20.30 horas de este miércoles.
Mantoverde es una mina cobre-aurifera a cielo abierto ubicada en la provincia de Chañaral, Región de Atacama, a 56 kilómetros al sureste de la ciudad de Chañaral y 100 kilómetros al norte de la ciudad de Copiapó.
De acuerdo a los registros de Cochilco, el yacimiento produjo en 2024 un total de 57.700 toneladas de cobre.
Fuente/Pulso/LaTercera
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Crecimiento
COBRE SUFRE LEVE BAJA EN LA BOLSA DE METALES DE LONDRES
El precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) mostró volatilidad el 7 de enero de 2026, con fluctuaciones moderadas en un contexto de retroceso desde récords recientes.
Este metal clave para la transición energética enfrenta presiones globales mixtas, con impactos positivos en economías productoras como Chile.
Fluctuación LME Hoy
El contrato de cobre a 3 meses abrió en 13.249 USD/tonelada, alcanzó un máximo de 13.285 USD/tonelada y un mínimo de 13.006 USD/tonelada, cerrando US$ 5,962 la libra (US$ 13.145 la tonelada)(-0,94%) respecto al cierre previo de 13.254,5 USD/tonelada). El volumen fue de 21.548 lotes, reflejando toma de ganancias tras el pico histórico de ~13.000 USD/tonelada la semana pasada, impulsado por huelgas en minas chilenas como Mantoverde y temores de déficits globales. En libras, cotizó ~5,92-5,93 USD/lb, con baja del 1,47%.
Análisis en Chile
Chile, principal productor mundial (más de un tercio de la oferta global), beneficia de precios altos que elevan exportaciones y utilidades mineras. La huelga en Mantoverde (29-32 kt/año) exacerbó temores de suministro, contribuyendo al rally reciente pese a producción estable en 458 kt en octubre 2025. Sin embargo, costos crecientes y expectativas de aranceles EE.UU. bajo Trump podrían presionar márgenes.
Análisis Mundial
Globalmente, el cobre subió 44,93% anual hasta enero 2026, con máximos de 6,06 USD/lb por demanda en renovables, IA y grids eléctricos, contrarrestando debilidad china. Déficits proyectados (300-500 kt para 2026-27) y bajos stocks LME (142 kt) sostienen alzas, pero dólar fuerte y beneficios provocan correcciones. Perú y Congo siguen a Chile; China absorbe ~50% demanda.
Impacto en Economía Chilena
El récord >13.000 USD/tonelada impulsa PIB ~10-15% dependiente del cobre, eleva ingresos fiscales (hasta 20% presupuesto estatal), fortalece peso (dólar ~899 CLP reciente) y financia inversiones mineras. Mejora balanza comercial (+44% anual implícito), reduce deuda externa y atrae IED, pero riesgos incluyen volatilidad y «maldición de recursos» si no se diversifica. Positivo neto para crecimiento 2026 ~3-4% estimado.
Análisis Fluctuación Cobre LME 7 Ene 2026 y Récord Histórico
El cobre protagonizó un 2026 explosivo en la LME, rompiendo barreras con >13.000 USD/t impulsado por déficits estructurales, huelgas y geopolítica. Hoy miércoles 7, el 3M abrió 13.249 USD/t, tocó 13.285 max y 13.006 min, cerrando ~US$ 13.145 la tonelada)(-0,94%), con volumen entorno a 21k lotes. Retroceso desde 6,06 USD/lb pico, por toma ganancias y dólar fuerte, pese demanda renovables/IA.
En Chile, epicentro productor (1/3 global), Mantoverde strike alertó suministros, elevando especulación pese output robusto. Precios altos ~5,9 USD/lb disparan exportaciones (Cochilco: 5M+ t/año), ingresos fiscales y tipo cambio favorable (USD899 CLP). Récord 43%+ 2025 (mejor desde 2009) acelera PIB 2-3pp, reduce desempleo minero y atrae IED ~US$5B.
Mundial: China demanda 50%, pero liquidez PBOC soporta; EE.UU. aranceles Trump desvían flows, tensan LME/Shanghai. Déficits UBS 300kt 2026 escalan stocks bajos (142kt). Perú/Zambia suman supply risks; EV/baterías green demand ~+20% anual.
Impacto Chile Economía: Récord multiplica utilidades Codelco/SQM (US$10B+ extra), fortalece superávit comercial (US$20B+), baja deuda/PIB <40%, habilita royalty minero y fondo soberano. Optimista: crecimiento 3,5% 2026, inflación controlada. Riesgos: volatilidad (China slowdown), costos energía/laboral, transición cobre verde. Estrategia: diversificar litio/hidrógeno, eficiencia ESG. Bull run continúa Q1, vigilar Fed/PBoC. (2487 chars)
Bolsa Metales de Londres – Miércoles 7 de enero de 2026: – US$ 5,962 la libra (US$ 13.145 la tonelada). – Variación diaria: -0,94%. – Promedio 2026: US$ 5,88 la libra.
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Crecimiento
Cobre se mantiene en máximos históricos en la Bolsa de Metales de Londres
Hoy martes 6 de enero de 2026 el cobre se mantiene en zona de máximos históricos en la Bolsa de Metales de Londres, consolidando el fuerte repunte con que comenzó el año y sosteniendo un escenario muy favorable para Chile como principal productor mundial.
El cobre amaneció este martes 6 de enero de 2026 confirmando que el nuevo año partió con el pie derecho para el principal motor exportador de Chile. En la Bolsa de Metales de Londres, las cotizaciones se mantienen en zona de máximos históricos, luego de que en los primeros días hábiles de enero el metal rojo llegara a bordear los 5,7 dólares la libra, consolidando un rally que venía gestándose desde fines de 2025. Esta escalada ha sido lo suficientemente intensa como para acumular un avance cercano al 5% en un mes y más de 30% en doce meses, un cambio de escala que reconfigura el mapa de costos y oportunidades para toda la industria minera.
Hoy martes 6 de enero, el cobre se mantiene en zona de máximos históricos en la Bolsa de Metales de Londres, consolidando el fuerte repunte con que comenzó el año y sosteniendo un escenario muy favorable para Chile como principal productor mundial.
Precio hoy y últimos días LME
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El cobre sube 2,99%. y llega a los US$ 6,019 la libra (US$ 13.269 la tonelada) en las referencias internacionales, tras el arranque de año en torno a 5,68‑5,70 dólares la libra en la LME, niveles que ya habían marcado récord a inicios de 2026.
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En el último mes el metal rojo acumula un alza cercana al 5% y casi 40% interanual, reflejando un mercado muy estrecho y un apetito fuerte de demanda ligada a transición energética e infraestructura.Promedio 2026: US$ 5,85 la libra
Contexto Chile y escenario global
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En Chile, estos precios se alinean con el tono más optimista de los informes de Cochilco, que elevó sus proyecciones para 2025‑2026 a máximos históricos, con promedios estimados en torno a 4,45 y 4,55 dólares la libra respectivamente.
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Globalmente, el impulso viene de la combinación de oferta limitada, producciones ajustadas en grandes productores y mayor demanda estructural desde energías renovables, autos eléctricos y data centers, que han mantenido al cobre por encima de 6 dólares la libra en algunos contratos de referencia en enero.
Lo que descuenta el mercado para Chile
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Para Chile, este ciclo de precios altos implica mayores ingresos fiscales, mejora de la balanza de pagos y apoyo al tipo de cambio, en un contexto donde el dólar ya ha mostrado caídas a niveles en torno a 900 pesos al inicio de 2026.
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El mercado espera que el país aproveche esta fase para destrabar carteras de inversión minera, mejorar productividad y acelerar proyectos más sostenibles, dada la proyección de producción solo levemente creciente hacia 2026‑2027.
Tendencia esperada del cobre a futuro
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Cochilco y otros analistas ven un escenario de precios estructuralmente altos, con promedios sobre 4,5 dólares la libra en 2025‑2026 y riesgos sesgados al alza si la oferta no logra responder a tiempo al aumento de la demanda.
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A mediano plazo, el mercado internaliza un cobre volátil pero en un rango elevado, apoyado por la electrificación global y la transición verde; los principales riesgos siguen siendo una desaceleración más marcada de China, cambios de política monetaria y cuellos de botella regulatorios en nuevos proyectos
El trasfondo de este repunte es conocido, pero cada semana gana matices. Por el lado de la oferta, la combinación de producciones ajustadas, demoras en la puesta en marcha de nuevos proyectos y mayores exigencias socioambientales mantiene el mercado tenso. Por el lado de la demanda, la electrificación del transporte, la expansión de las redes de transmisión, la maduración de la transición energética y el auge de centros de datos e inteligencia artificial han convertido al cobre en un insumo crítico, difícil de reemplazar. Esa suma de cuellos de botella y necesidades crecientes ayuda a explicar por qué los futuros se sostienen cómodamente sobre los 5,6 dólares la libra, incluso tras jornadas de toma de utilidades.
Para Chile, este escenario no es solo una buena noticia coyuntural: es una ventana estratégica. Los precios que hoy se observan se alinean con las proyecciones más optimistas de Cochilco, que ya anticipaba promedios en torno a 4,45 dólares la libra en 2025 y 4,55 en 2026, cifras que se vuelven conservadoras si la tensión del mercado persiste. Con el cobre aportando cerca de la mitad de las exportaciones, un ciclo prolongado de precios altos significa más recursos fiscales, holgura para la balanza de pagos y presión bajista sobre el dólar, que ya se ha visto en episodios recientes con el tipo de cambio acercándose a la zona de 900 pesos.
El mercado, sin embargo, no se queda solo con los titulares de récords. Detrás de cada cifra hay un llamado a transformar esta bonanza en desarrollo de largo plazo: acelerar la cartera de proyectos, fortalecer la institucionalidad que entrega certezas, profundizar encadenamientos productivos y empujar un cobre cada vez más verde, trazable y de baja huella de carbono. Las proyecciones coinciden en un precio estructuralmente alto y volátil, sostenido por la transición energética, pero también advierten riesgos: una eventual desaceleración más fuerte en China, un giro brusco en la política monetaria internacional o mayores trabas regulatorias podrían moderar el entusiasmo.
Aun así, la narrativa dominante sigue siendo de oportunidad. Mientras el mundo acelera la demanda por cables, motores eléctricos y almacenamiento, Chile tiene la posibilidad de pasar de ser solo gran exportador de concentrados a protagonista de una cadena de valor más sofisticada, donde el cobre no sea solo un número en la pantalla de la LME, sino la base de un desarrollo más inclusivo y sostenible
Bolsa Metales de Londres – Martes 6 de enero de 2026: – US$ 6,019 la libra (US$ 13.269 la tonelada). – Variación diaria: 2,99%. – Promedio 2026: US$ 5,85 la libra.
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