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LAS DIEZ INTERROGANTES QUE ABRE EL MENOR PRECIO REGISTRADO POR EL COBRE
En US$ 2,57 la libra cerró ayer el precio del cobre. Cotización que representa un retroceso de 11% en lo transcurrido de este mes en el valor del metal rojo y de un 23% al compararlo con los US$ 3,34 registrados el mismo período del año pasado.
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Esta evolución ha encendido las alertas no solo en las empresas cupreras, sino también a nivel nacional, toda vez que por cada centavo de dólar promedio anual que cae el precio del cobre Chile deja de percibir US$ 128 millones por concepto de exportaciones y el fisco, alrededor de US$ 60 millones correspondientes a excedentes de Codelco y tributación de la minería privada.
Es por eso que el actual escenario ha abierto una serie de interrogantes que a continuación buscamos resolver.
– ¿Qué factores explican el actual escenario?
Han pesado las menores perspectivas de crecimiento para la economía mundial, en general, y para la economía china, en particular. El Banco Mundial ha situado su proyección de crecimiento mundial para este año en 3% y plantea que la lenta recuperación enfrenta riesgos negativos, debido a la inestabilidad financiera. En segundo lugar, han incidido la apreciación del dólar en los mercados internacionales y el precio del petróleo.
El presidente del Consejo Minero, Joaquín Villarino, descarta analizar la caída en el precio del cobre y del petróleo bajo el mismo prisma. «Los fundamentos que determinan el precio del cobre y del petróleo son distintos. En el caso del petróleo, el mercado es dominado por el cartel de la OPEP, mientras que el mercado del cobre está determinado por la competencia. La caída del petróleo obedece a una decisión de los mayores actores de no cortar producción, mientras que la baja del cobre radica en factores coyunturales que tienen que ver con las expectativas de crecimiento, apreciación del tipo de cambio y efecto arrastre del petróleo», dice.
El presidente de la Sonami, Alberto Salas, se muestra confiado en la evolución del precio del cobre a futuro y coincide con Villarino en que el valor actual es más coyuntural que permanente. «Todos los análisis indican que a mediano plazo se debiera revertir esta situación, pues a partir de 2017 se proyecta equilibrio entre oferta y demanda, lo que elevará el precio, en tanto que para 2018 se estima que la oferta no podrá satisfacer la demanda generándose un déficit en el mercado, lo que impulsaría los precios al alza con mayor fuerza», indica.
– ¿Qué precios debiésemos ver en el corto y largo plazo?
En lo que va de 2015, el cobre promedia US$ 2,73 la libra, por debajo de los US$ 3,12 previstos como precio efectivo en el Presupuesto 2015 y también inferior a los US$ 3,07 calculados como precio de largo plazo en el último Informe de las Finanzas Públicos.
Sonami prevé que este año el valor del metal rojo oscile entre US$ 2,9 y US$ 3,1 por libra. Respecto del precio de largo plazo, consideramos adecuado y realista el valor de US$ 3,07 por libra.
Por su parte, el Consejo Minero -que venía pronosticando valores de corto plazo en torno a US$ 3- no descarta que el piso del precio llegue a US$ 2,5 la libra, debido a la persistencia que se ha dado en la tendencia a la baja.
En tanto, las proyecciones de largo plazo se ubican en US$ 2,8 por libra.
– ¿Qué mineras se ven más impactadas frente al menor precio del cobre?
Un menor precio del metal impacta a toda la industria minera, pues disminuyen los ingresos y los márgenes. No obstante, las compañías mineras de menor tamaño son las primeras en verse afectadas, debido a que sus costos son superiores a los que se observan en las empresas de la mediana y gran minería.
Un elemento a favor: el mecanismo de estabilización de precios para la pequeña y mediana minería vigente desde 1982. Este instrumento sustenta hasta un máximo de 30 centavos por libra, y opera como un crédito sectorial con intereses que se devuelve automáticamente con descuentos en las tarifas de compra cuando el precio del cobre se recupera.
Desde la industria descartan cierres de faenas a la luz del actual escenario y precisan que este tipo de decisiones se toman sobre la base de precios tendenciales y no de situaciones coyunturales.
El último dato disponible de costo de producción promedio en Chile es de US$ 2,5 la libra, cifra que incluye costos operacionales, depreciación, intereses y costos indirectos, señala Joaquín Villarino, presidente del Consejo Minero. El dirigente agrega que si bien la reciente devaluación del peso frente al dólar ha ayudado a ajustar los costos, de todos modos algunas operaciones enfrentarán dificultades ante la caída del cobre.
La semana pasada el presidente ejecutivo de Codelco, Nelson Pizarro, si bien calificó la baja en el precio como una situación «temporal», reconoció que este cuadro de menores valores en el metal rojo está afectando en particular a la División El Salvador de Codelco, que opera al límite del denominado cash cost. Este último es un indicador que permite comparar los costos de producción de cobre entre distintas empresas de la industria.
El vicepresidente de Administración y Finanzas interno de Codelco, Héctor Espinoza Villarroel, aclara que los costos directos de producción (C1) de la estatal están por debajo del precio observado y, en el caso de algunas divisiones, están significativamente por debajo del precio de mercado actual. Sin embargo, al igual que Pizarro, advirtió que El Salvador es la que tiene una mayor exposición a los cambios en el precio del cobre.
– ¿Cuál debiese ser la prioridad de las empresas para mantener la rentabilidad?
Héctor Espinoza explica que ante un escenario de bajos precios, el foco de la acción en el caso de Codelco está en asegurar el cumplimiento de los programas de producción comprometidos. Complementariamente, la estatal está implementando medidas para elevar su productividad con un énfasis particular en áreas como mantenimiento, servicios a terceros y control en toda la cadena de procesos productivos para detectar y corregir eventuales desviaciones.
También se están reforzando las medidas de contención y reducción de costos que la firma ha venido implementando durante los últimos dos años. Espinoza señala que entre 2013 y 2014 se cumplió la meta de ahorros por US$ 600 millones y adelanta que para 2015 se visualiza, a lo menos, un ahorro de US$ 150 millones.
En el caso del sector privado, desde Sonami y el Consejo Minero sostienen que el foco debe estar en el control de costos, la optimización de procesos productivos, de gestión y la capacitación permanente de sus trabajadores, con el objeto de recuperar la competitividad y elevar la productividad.
– ¿Qué compensaciones ocasiona la caída en el valor del petróleo?
El menor valor del petróleo compensa, en parte, la caída en el precio del cobre, ya que un ítem importante en la estructura de costos de las compañías mineras son precisamente los insumos asociados al petróleo.
Klaus Schmidt-Hebbel, ex economista jefe de la OCDE, indica que el petróleo y sus derivados representan más o menos un 15% del costo de producción del cobre en el caso de las firmas mineras. Por ende, una caída en el precio del petróleo de 45% reduce el costo de producción del cobre en 7%, con lo cual la mitad de la caída del precio del cobre está compensada por el descenso en el costo energético de la producción de cobre.
Para el ex ministro de Hacienda Carlos Cáceres, la caída observada en el valor del petróleo es una nueva demostración de cómo un sistema de precios que se deja actuar libremente genera, por una parte, los incentivos a incrementar la producción si el precio es rentable y, por la otra, conduce a nuevas investigaciones orientadas a hacer más eficiente el uso del recurso que se ha encarecido, promoviendo simultáneamente la innovación en cuanto a la búsqueda de sustitutos.
– ¿Está en riesgo el plan de expansión de Codelco?
La ex directora de la Dipres Rosanna Costa y el ex ministro de Economía Juan Andrés Fontaine advierten que el plan de expansión de Codelco se financia en parte con excedentes del cobre y que estos últimos desaparecerían si se mantiene bajo el precio del metal rojo.
Costa precisa, sin embargo, que la evaluación del programa de la estatal se hace siguiendo el comportamiento esperado en los precios en el mediano y largo plazo, y hoy no es evidente hacia qué niveles convergerán.
Héctor Espinoza agrega que los movimientos en los precios del cobre, como los observados las últimas semanas, no afectan el desarrollo de la cartera de proyectos de Codelco.
«Es importante señalar que todas las proyecciones de analistas calificados, instituciones bancarias y entidades expertas en la industria indican un precio de largo plazo que se sitúa por sobre los US$ 3 la libra. Es más, las predicciones disponibles señalan que hacia 2017 el precio, de acuerdo a los fundamentos de mercado, comenzaría un repunte», indica.
– ¿Cuál es el impacto en las arcas fiscales?
En el corto plazo, el menor precio se neutraliza con la regla de balance fiscal que existe en Chile y que permite gastar más en períodos de menores ingresos y menos en momentos de holguras.
El ex ministro de Hacienda Felipe Larraín destaca la importancia que tiene el cobre en los ingresos fiscales y, por ello, advierte sobre el impacto de una caída en el precio en uno de los supuestos estructurales para determinar cuánto puede gastar el fisco de Chile.
«Cuando en algunos meses más los expertos del comité del cobre realicen sus nuevas proyecciones de precios de largo plazo, ellos estarán indudablemente influidos por el menor precio del cobre en el mercado spot. Es altamente probable, entonces, que ellos bajen sus proyecciones de precio de largo plazo y eso reducirá los ingresos estructurales del fisco», indica.
Dada la meta de balance fiscal estructural que existe en Chile, una caída en el precio de largo plazo del cobre -ubicada hoy en US$ 3,07 la libra- afectará a la baja el espacio para el gasto fiscal en el Presupuesto 2016.
El presidente de Sonami sostiene que «si el precio promedio del cobre en 2015 alcanza los US$ 2,92 por libra y dicho valor se compara con el proyectado en el último Informe de Finanzas Publicas, US$ 3,12 por libra, Chile dejaría de percibir alrededor de US$ 2.600 millones por concepto de exportaciones y el fisco, una menor recaudación de US$ 1.200 millones por concepto de excedentes de Codelco y tributación de la minería privada».
– ¿Cuál es el impacto en el endeudamiento externo de Chile?
Klaus Schmidt-Hebbel, quien lideró el Comité de Fondos Soberanos de Chile, advierte que un menor precio del cobre y ciertos rezagos en el ajuste de las proyecciones del precio de largo plazo del mineral incrementarán aún más la deuda neta pública y chilena, después de incurrir en déficits públicos y de cuenta corriente. «Ello lleva al encarecimiento del endeudamiento público y privado de Chile, por un incremento en la prima soberana de Chile, a consecuencia de la mayor posición deudora del fisco y del país, y un crecimiento económico más bajo», advierte.
Carlos Cáceres agrega que la caída en los ingresos fiscales, unido a la importante expansión que se ha presupuestado en el gasto público para este año, dará origen a un mayor déficit fiscal. «La cuantía de ese déficit podrá ser financiada por la vía del endeudamiento interno o el endeudamiento externo. Chile tiene una sólida posición de reservas, pero si se observa que el déficit en las cuentas públicas puede adquirir un carácter estructural, ello puede conducir a que el mercado internacional asigne un mayor grado de riesgo soberano y ello conlleve a más altas tasas de interés para el endeudamiento externo», sostiene.
– ¿Cuál es el impacto en la conducción económica del país?
De perdurar o, en un peor escenario, de intensificarse la caída en el precio del cobre, el país cuenta con herramientas macroeconómicas para estos casos. Klaus Schmidt-Hebbel indica que en lo fiscal habría que preparar un presupuesto para los años posteriores a 2015 que sea coherente con un menor precio del cobre. «Habrá que tomar las medidas dolorosas de ajuste en el gasto fiscal que ello requiera y, ojalá, sin sacrificar el objetivo del gobierno Bachelet de alcanzar un balance fiscal cíclicamente ajustado igual a cero, al final de su mandato», señala.
Pese a lo sensible que son los chilenos a las variaciones en el precio del cobre, Carlos Cáceres se muestra escéptico respecto del impacto del actual escenario en la conducción económica del país. «Salvo pequeños ajustes, no habrá una modificación significativa en los propósitos de la política económica subordinada a los objetivos políticos del gobierno de la Presidenta Bachelet, los cuales se resumen en la búsqueda de un cambio en la estructura de la sociedad chilena que debiera caracterizarse, ahora, por un creciente estatismo principalmente en todas las áreas vinculadas a la política social, tales como educación, salud y seguridad social. En todos estos aspectos de políticas públicas se aprecia el propósito de una intervención creciente del Estado bajo el criterio de que la demanda de los denominados bienes públicos debe ser satisfecha por el Estado y no por el sector privado», sostiene.
– ¿De qué forma este cuadro podría beneficiar a otros sectores?
La caída en el precio del cobre sumada a un mayor tipo de cambio ayuda al desarrollo de otras actividades de exportación, especialmente en el campo agrícola y en el área de servicios, señala el ex presidente del Banco Central Carlos Massad.
Sin embargo, el economista precisa que el impulso que adquieran nuevos rubros depende de la calidad profesional e innovadora que se esté desarrollando en esos sectores.
Por Silvana Celedón. FUENTE/economiaynegocios/20.01.2015 https://www.facebook.com/chilemineria.cl
Con foco en minerales estratégicos y colaboración, titular de la cartera viajará este fin de semana hasta Riad donde será parte de una cita global de líderes gubernamentales de Minería de más de 100 países.
Con el propósito de consolidar la posición de Chile como aliado estratégico de la descarbonización global y proveedor responsable de minerales estratégicos, la ministra de Minería, Aurora Williams, asistirá al Future Minerals Forum 2026 (FMF), uno de los encuentros globales más relevantes sobre el futuro de la industria minera mundial, que con mesas redondas ministeriales, conferencias estratégicas y una exposición internacional, se llevará a cabo entre el 13 y 15 de enero en la capital del reino saudí.
Bajo el lema “El amanecer de una causa global”, la quinta edición del FMF se desarrollará con énfasis en la urgencia de construir cadenas de suministro de minerales más resilientes, responsables y sostenibles en el marco de la transición energética y la electromovilidad. Focos que la industria minera y el gobierno chilenos han abordado mediante lineamientos y acciones de colaboración público-privada orientadas a promover una actividad minera moderna, trazable y alineada a los más altos estándares ambientales, sociales y de transparencia internacionales.
“En los últimos años, como país, hemos trabajado en fortalecer el trabajo colaborativo y el diálogo con todos los actores de la minería, porque entendemos que, ante los desafíos y las oportunidades globales, Chile debe avanzar de cara a las ventajas comparativas que sustentan su liderazgo minero mundial. Por eso asistir a una cita del alcance y trascendencia del Foro de Minerales del Futuro de Arabia Saudita nos permite consolidar esa posición presentando los pasos que hemos dado en transformaciones tan relevantes como las estrategias del litio y de minerales críticos, o la promoción de sinergias productivas entre grandes compañías y la aplicación de tecnologías y soluciones innovadoras por parte de proveedores mineros chilenos de vanguardia”, comentó la ministra Williams antes de viajar a Riad.
En este contexto, y como parte de la agenda bilateral que se desarrollará en el marco del foro, está prevista la firma de un Memorando de Entendimiento entre el Ministerio de Minería de Chile y el Ministerio de Industria y Recursos Minerales de Arabia Saudita, instrumento que tendrá por objetivo fortalecer la cooperación en materias mineras de interés común.
Durante los días del foro, la autoridad también sostendrá reuniones con representantes de fondos de inversión y compañías mineras saudíes, con el objetivo de explorar oportunidades de colaboración y reforzar el posicionamiento de Chile como un socio confiable en el desarrollo de cadenas globales de suministro de minerales estratégicos.
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Vocero: Cristián Cifuentes, Lider Senior de Estudios y Contenidos de CESCO.
Antecedentes: El reciente récord del precio del cobre, que superó los US$6 por libra, marca un hito relevante para los mercados internacionales y para economías altamente dependientes del metal rojo.
Esta alza se da en un momento donde las geopolítica, la complejidades en el suministro, relacionadas a disrupciones en minas importantes, sumado a alzas importantes en la demanda estructural, elevan las expectativas sobre el crecimiento tendencial del cobre.
Para Chile, principal productor mundial de cobre, este escenario vuelve a situar a este metal como una variable central en el desempeño macroeconómico, en las cuentas externas y en las proyecciones fiscales de corto y mediano plazo.
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El alza del precio del cobre fortalece la posición de Chile como principal exportador mundial del metal, aumentando el valor exportado y mejorando los términos de intercambio.
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Precios elevados presionan al alza el ingreso de divisas, lo que tiende a apreciar el peso chileno y a reducir el dólar observado, con efectos potenciales sobre la inflación importada y los costos externos.
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El efecto positivo sobre la balanza comercial se ve reforzado por una demanda estructural firme para proyectos de electrificación, energías renovables, infraestructura y tecnología.
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Según estimaciones internas de CESCO, cada centavo de dólar adicional en el precio promedio del cobre podría traducirse en unos US$8,2 millones adicionales de recaudación fiscal, considerando royalties e impuesto de primera categoría.
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Este incremento de ingresos es particularmente relevante para las proyecciones fiscales del próximo gobierno, al fortalecer el piso recaudatorio y ampliar la capacidad de financiamiento de programas públicos.
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Bajo esta línea es importante destacar que, en un nuevo gobierno, la preocupación principal es separar estas alzas en recaudación de los ingresos permanentes, con lo cual es posible evitar inducir gastos permanentes que sean difíciles de controlar en el largo plazo. Canalizar este excedente a ahorro/estabilización (FEES) o reducción de deuda podría ser una regla fiscal eficiente.
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Proyecciones históricas muestran que, incluso con precios levemente más bajos (por ejemplo, en torno a US$5 por libra), se anticipaban más de US$2.000 millones adicionales al fisco si los niveles altos se mantenían.
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Pese a este boom histórico, parte de la producción minera chilena enfrenta estancamiento productivo, con producción relativamente plana en los últimos años, lo que limita la magnitud de los beneficios reales del alza en precios. Estos precios altos mejoran el VAN de los proyectos y pueden acelerar las carteras inversionales, el empleo y la demanda a proveedores, pero esto debe venir de la mano de una gestión eficiente de los cuellos de botella a nivel de permisos.
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El precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) mostró volatilidad el 7 de enero de 2026, con fluctuaciones moderadas en un contexto de retroceso desde récords recientes.
Este metal clave para la transición energética enfrenta presiones globales mixtas, con impactos positivos en economías productoras como Chile.
Fluctuación LME Hoy
El contrato de cobre a 3 meses abrió en 13.249 USD/tonelada, alcanzó un máximo de 13.285 USD/tonelada y un mínimo de 13.006 USD/tonelada, cerrando US$ 5,962 la libra (US$ 13.145 la tonelada)(-0,94%) respecto al cierre previo de 13.254,5 USD/tonelada). El volumen fue de 21.548 lotes, reflejando toma de ganancias tras el pico histórico de ~13.000 USD/tonelada la semana pasada, impulsado por huelgas en minas chilenas como Mantoverde y temores de déficits globales. En libras, cotizó ~5,92-5,93 USD/lb, con baja del 1,47%.
Análisis en Chile
Chile, principal productor mundial (más de un tercio de la oferta global), beneficia de precios altos que elevan exportaciones y utilidades mineras. La huelga en Mantoverde (29-32 kt/año) exacerbó temores de suministro, contribuyendo al rally reciente pese a producción estable en 458 kt en octubre 2025. Sin embargo, costos crecientes y expectativas de aranceles EE.UU. bajo Trump podrían presionar márgenes.
Análisis Mundial
Globalmente, el cobre subió 44,93% anual hasta enero 2026, con máximos de 6,06 USD/lb por demanda en renovables, IA y grids eléctricos, contrarrestando debilidad china. Déficits proyectados (300-500 kt para 2026-27) y bajos stocks LME (142 kt) sostienen alzas, pero dólar fuerte y beneficios provocan correcciones. Perú y Congo siguen a Chile; China absorbe ~50% demanda.
Impacto en Economía Chilena
El récord >13.000 USD/tonelada impulsa PIB ~10-15% dependiente del cobre, eleva ingresos fiscales (hasta 20% presupuesto estatal), fortalece peso (dólar ~899 CLP reciente) y financia inversiones mineras. Mejora balanza comercial (+44% anual implícito), reduce deuda externa y atrae IED, pero riesgos incluyen volatilidad y «maldición de recursos» si no se diversifica. Positivo neto para crecimiento 2026 ~3-4% estimado.
Análisis Fluctuación Cobre LME 7 Ene 2026 y Récord Histórico
El cobre protagonizó un 2026 explosivo en la LME, rompiendo barreras con >13.000 USD/t impulsado por déficits estructurales, huelgas y geopolítica. Hoy miércoles 7, el 3M abrió 13.249 USD/t, tocó 13.285 max y 13.006 min, cerrando ~US$ 13.145 la tonelada)(-0,94%), con volumen entorno a 21k lotes. Retroceso desde 6,06 USD/lb pico, por toma ganancias y dólar fuerte, pese demanda renovables/IA.
En Chile, epicentro productor (1/3 global), Mantoverde strike alertó suministros, elevando especulación pese output robusto. Precios altos ~5,9 USD/lb disparan exportaciones (Cochilco: 5M+ t/año), ingresos fiscales y tipo cambio favorable (USD899 CLP). Récord 43%+ 2025 (mejor desde 2009) acelera PIB 2-3pp, reduce desempleo minero y atrae IED ~US$5B.
Mundial: China demanda 50%, pero liquidez PBOC soporta; EE.UU. aranceles Trump desvían flows, tensan LME/Shanghai. Déficits UBS 300kt 2026 escalan stocks bajos (142kt). Perú/Zambia suman supply risks; EV/baterías green demand ~+20% anual.
Impacto Chile Economía: Récord multiplica utilidades Codelco/SQM (US$10B+ extra), fortalece superávit comercial (US$20B+), baja deuda/PIB <40%, habilita royalty minero y fondo soberano. Optimista: crecimiento 3,5% 2026, inflación controlada. Riesgos: volatilidad (China slowdown), costos energía/laboral, transición cobre verde. Estrategia: diversificar litio/hidrógeno, eficiencia ESG. Bull run continúa Q1, vigilar Fed/PBoC. (2487 chars)
Bolsa Metales de Londres – Miércoles 7 de enero de 2026: – US$ 5,962 la libra (US$ 13.145 la tonelada). – Variación diaria: -0,94%. – Promedio 2026: US$ 5,88 la libra.
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Business
Las exportaciones llegan a niveles inéditos en 2025 y quiebran la barrera de los US$ 100.000 millones
En un ejercicio de precios récord para el cobre, los envíos del metal rojo también llegaron a niveles inéditos y representan más de la mitad de las exportaciones del país.
El comercio exterior chileno cerró un 2025 que le costará olvidar. Claro, porque en medio de la incertidumbre en torno a los aranceles aplicados por Donald Trump, las exportaciones llevaron a niveles récord.
De acuerdo a los datos del Banco Central, los envíos de Chile treparon hasta los US$ 11.285,6 millones en diciembre, la cifra más alta desde al menos 2013. Con este resultado, las exportaciones chilenas rompieron por primera vez la barrera de los US$ 100.000, totalizando US$ 107.004,22 millones.
Se trata de una cifra inédita e implica un salto de 7,94% en relación al registro del ejercicio anterior, cuando se llegó a los US$ 99.165 millones.
El poder del cobre
Tal como lo había adelantado Pulso, La exportaciones mineras llegaron a los US$ 63.252,7 millones, lo que supone el 59,11% del total.
Buena parte de esta cifra se explica, a su vez, por el cobre, cuyos envíos también llegaron a niveles récord, en sintonía con el precio del metal rojo que ha roto sucesivos máximos históricos en las últimas semanas.
Solamente en diciembre, el valor de las exportaciones de cobre llegó a los US$ 5,830,25 millones, lo que representa un fuerte salto de 36,1% en relación al mes anterior y de 26,3% respecto a diciembre 2024.
Con este resultado, el valor de los envíos de cobre llegó a un récord de US$ 55.187,83 millones al cierre de 2025.
Las importaciones por su parte llegaron a los US$ 92.662 millones en el 2025, lo que supone un alza de 10% frente al año anterior. La cifra, no obstante, no alcanzó a superar el récord de 2022 cuando las importaciones superaron los US$ 102.000 millones.
Así las cosas, la balanza comercial del país registró un superávit inédito de US$ 20.795 millones el año pasado. Solo en el mes de diciembre el saldo positivo ascendió a un récord de US$ 3.594,25 millones.
Fuente/Pulso/LaTercera
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Hoy martes 6 de enero de 2026 el cobre se mantiene en zona de máximos históricos en la Bolsa de Metales de Londres, consolidando el fuerte repunte con que comenzó el año y sosteniendo un escenario muy favorable para Chile como principal productor mundial.
El cobre amaneció este martes 6 de enero de 2026 confirmando que el nuevo año partió con el pie derecho para el principal motor exportador de Chile. En la Bolsa de Metales de Londres, las cotizaciones se mantienen en zona de máximos históricos, luego de que en los primeros días hábiles de enero el metal rojo llegara a bordear los 5,7 dólares la libra, consolidando un rally que venía gestándose desde fines de 2025. Esta escalada ha sido lo suficientemente intensa como para acumular un avance cercano al 5% en un mes y más de 30% en doce meses, un cambio de escala que reconfigura el mapa de costos y oportunidades para toda la industria minera.
Hoy martes 6 de enero, el cobre se mantiene en zona de máximos históricos en la Bolsa de Metales de Londres, consolidando el fuerte repunte con que comenzó el año y sosteniendo un escenario muy favorable para Chile como principal productor mundial.
Precio hoy y últimos días LME
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El cobre sube 2,99%. y llega a los US$ 6,019 la libra (US$ 13.269 la tonelada) en las referencias internacionales, tras el arranque de año en torno a 5,68‑5,70 dólares la libra en la LME, niveles que ya habían marcado récord a inicios de 2026.
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En el último mes el metal rojo acumula un alza cercana al 5% y casi 40% interanual, reflejando un mercado muy estrecho y un apetito fuerte de demanda ligada a transición energética e infraestructura.Promedio 2026: US$ 5,85 la libra
Contexto Chile y escenario global
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En Chile, estos precios se alinean con el tono más optimista de los informes de Cochilco, que elevó sus proyecciones para 2025‑2026 a máximos históricos, con promedios estimados en torno a 4,45 y 4,55 dólares la libra respectivamente.
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Globalmente, el impulso viene de la combinación de oferta limitada, producciones ajustadas en grandes productores y mayor demanda estructural desde energías renovables, autos eléctricos y data centers, que han mantenido al cobre por encima de 6 dólares la libra en algunos contratos de referencia en enero.
Lo que descuenta el mercado para Chile
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Para Chile, este ciclo de precios altos implica mayores ingresos fiscales, mejora de la balanza de pagos y apoyo al tipo de cambio, en un contexto donde el dólar ya ha mostrado caídas a niveles en torno a 900 pesos al inicio de 2026.
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El mercado espera que el país aproveche esta fase para destrabar carteras de inversión minera, mejorar productividad y acelerar proyectos más sostenibles, dada la proyección de producción solo levemente creciente hacia 2026‑2027.
Tendencia esperada del cobre a futuro
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Cochilco y otros analistas ven un escenario de precios estructuralmente altos, con promedios sobre 4,5 dólares la libra en 2025‑2026 y riesgos sesgados al alza si la oferta no logra responder a tiempo al aumento de la demanda.
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A mediano plazo, el mercado internaliza un cobre volátil pero en un rango elevado, apoyado por la electrificación global y la transición verde; los principales riesgos siguen siendo una desaceleración más marcada de China, cambios de política monetaria y cuellos de botella regulatorios en nuevos proyectos
El trasfondo de este repunte es conocido, pero cada semana gana matices. Por el lado de la oferta, la combinación de producciones ajustadas, demoras en la puesta en marcha de nuevos proyectos y mayores exigencias socioambientales mantiene el mercado tenso. Por el lado de la demanda, la electrificación del transporte, la expansión de las redes de transmisión, la maduración de la transición energética y el auge de centros de datos e inteligencia artificial han convertido al cobre en un insumo crítico, difícil de reemplazar. Esa suma de cuellos de botella y necesidades crecientes ayuda a explicar por qué los futuros se sostienen cómodamente sobre los 5,6 dólares la libra, incluso tras jornadas de toma de utilidades.
Para Chile, este escenario no es solo una buena noticia coyuntural: es una ventana estratégica. Los precios que hoy se observan se alinean con las proyecciones más optimistas de Cochilco, que ya anticipaba promedios en torno a 4,45 dólares la libra en 2025 y 4,55 en 2026, cifras que se vuelven conservadoras si la tensión del mercado persiste. Con el cobre aportando cerca de la mitad de las exportaciones, un ciclo prolongado de precios altos significa más recursos fiscales, holgura para la balanza de pagos y presión bajista sobre el dólar, que ya se ha visto en episodios recientes con el tipo de cambio acercándose a la zona de 900 pesos.
El mercado, sin embargo, no se queda solo con los titulares de récords. Detrás de cada cifra hay un llamado a transformar esta bonanza en desarrollo de largo plazo: acelerar la cartera de proyectos, fortalecer la institucionalidad que entrega certezas, profundizar encadenamientos productivos y empujar un cobre cada vez más verde, trazable y de baja huella de carbono. Las proyecciones coinciden en un precio estructuralmente alto y volátil, sostenido por la transición energética, pero también advierten riesgos: una eventual desaceleración más fuerte en China, un giro brusco en la política monetaria internacional o mayores trabas regulatorias podrían moderar el entusiasmo.
Aun así, la narrativa dominante sigue siendo de oportunidad. Mientras el mundo acelera la demanda por cables, motores eléctricos y almacenamiento, Chile tiene la posibilidad de pasar de ser solo gran exportador de concentrados a protagonista de una cadena de valor más sofisticada, donde el cobre no sea solo un número en la pantalla de la LME, sino la base de un desarrollo más inclusivo y sostenible
Bolsa Metales de Londres – Martes 6 de enero de 2026: – US$ 6,019 la libra (US$ 13.269 la tonelada). – Variación diaria: 2,99%. – Promedio 2026: US$ 5,85 la libra.
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